> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 2026年2月13日 # 期指：不确定性仍多，注意仓位管理 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@ghtt.com # 【期指期现数据跟踪】 期指数据 <table><tr><td>沪深300</td><td>收盘价 4719.6</td><td>涨跌幅% ↑0.12</td><td rowspan="5">基差 -0.18</td><td>成交额-亿 4904.7</td><td>成交量</td><td>变动</td><td>持仓量</td><td>变动</td></tr><tr><td>IF2602</td><td>4719.4</td><td>↑0.07</td><td>148</td><td>10451</td><td>↓665</td><td>17463</td><td>↓3605</td></tr><tr><td>IF2603</td><td>4716.8</td><td>↑0.09</td><td>633.4</td><td>44769</td><td>↑7034</td><td>152334</td><td>↑1735</td></tr><tr><td>IF2606</td><td>4682.8</td><td>↑0.08</td><td>148.7</td><td>10587</td><td>↑360</td><td>79343</td><td>↑808</td></tr><tr><td>IF2609</td><td>4628.6</td><td>↑0.06</td><td>41</td><td>2956</td><td>↓366</td><td>31895</td><td>↑117</td></tr><tr><td>上证50</td><td>3079.7</td><td>↓0.28</td><td rowspan="5"></td><td>1304.1</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>IH2602</td><td>3082.8</td><td>↓0.29</td><td>49.2</td><td>5316</td><td>↓9</td><td>8199</td><td>↓1805</td></tr><tr><td>IH2603</td><td>3083</td><td>↓0.30</td><td>187.6</td><td>20263</td><td>↓55</td><td>56888</td><td>↑74</td></tr><tr><td>IH2606</td><td>3081.2</td><td>↓0.23</td><td>44.9</td><td>4856</td><td>↑1480</td><td>25444</td><td>↑995</td></tr><tr><td>IH2609</td><td>3051.2</td><td>↓0.11</td><td>24.5</td><td>2678</td><td>↑864</td><td>10651</td><td>↑603</td></tr><tr><td>中证500</td><td>8423.6</td><td>↑1.17</td><td rowspan="5"></td><td>4383.2</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>IC2602</td><td>8448.2</td><td>↑1.24</td><td>286.5</td><td>17035</td><td>↑496</td><td>18263</td><td>↓5410</td></tr><tr><td>IC2603</td><td>8448.8</td><td>↑1.35</td><td>1167.4</td><td>69413</td><td>↑9547</td><td>142445</td><td>↑7099</td></tr><tr><td>IC2606</td><td>8350</td><td>↑1.37</td><td>337.4</td><td>20302</td><td>↑1029</td><td>94803</td><td>↑563</td></tr><tr><td>IC2609</td><td>8234.6</td><td>↑1.35</td><td>118.5</td><td>7232</td><td>↑1120</td><td>42389</td><td>↑1353</td></tr><tr><td>中证1000</td><td>8314.8</td><td>↑0.91</td><td rowspan="5"></td><td>4678.6</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>IM2602</td><td>8345.4</td><td>↑1.00</td><td>30.57</td><td>22849</td><td>↑448</td><td>27402</td><td>↓6826</td></tr><tr><td>IM2603</td><td>8338</td><td>↑1.14</td><td>1601.1</td><td>96452</td><td>↑14601</td><td>187061</td><td>↑51715</td></tr><tr><td>IM2606</td><td>8182</td><td>↑1.18</td><td>404.9</td><td>24870</td><td>↑5298</td><td>108907</td><td>↑2212</td></tr><tr><td>IM2609</td><td>8004.2</td><td>↑1.12</td><td>180.7</td><td>11333</td><td>↑1586</td><td>60851</td><td>↑1986</td></tr></table> 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 2月12日，四大期指当月合约涨跌互现。IF上涨 $0.07\%$ ，IH下跌 $0.29\%$ ，IC上涨 $1.24\%$ ，IM上涨 $1\%$ 。 本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交增加6363手，IH总成交增加2280手，IC总成交增加12192手。IM总成交增加21933手。持仓方面，IF总持仓减少945手，IH总持仓减少133手，IC总持仓增加3605手；IM总持仓增加4216手。 IF基差 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IH基差 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IM基差 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 <table><tr><td></td><td>多单增减</td><td>多单净变动</td><td>空单增减</td><td>空单净变动</td></tr><tr><td>IF2601</td><td>-2540</td><td rowspan="4">82</td><td>-2811</td><td rowspan="4">1042</td></tr><tr><td>IF2602</td><td>1825</td><td>2886</td></tr><tr><td>IF2603</td><td>825</td><td>902</td></tr><tr><td>IF2606</td><td>-28</td><td>65</td></tr><tr><td>IH2601</td><td>-1312</td><td rowspan="4">-309</td><td>-1471</td><td rowspan="4">222</td></tr><tr><td>IH2602</td><td>-311</td><td>4</td></tr><tr><td>IH2603</td><td>831</td><td>1113</td></tr><tr><td>IH2606</td><td>483</td><td>576</td></tr><tr><td>IC2601</td><td>-2792</td><td rowspan="4">4689</td><td>-4310</td><td rowspan="4">4419</td></tr><tr><td>IC2602</td><td>6136</td><td>6910</td></tr><tr><td>IC2603</td><td>330</td><td>437</td></tr><tr><td>IC2606</td><td>1015</td><td>1382</td></tr><tr><td>IM2601</td><td>-3616</td><td rowspan="4">2849</td><td>-5300</td><td rowspan="4">3606</td></tr><tr><td>IM2602</td><td>4161</td><td>6707</td></tr><tr><td>IM2603</td><td>2304</td><td>2199</td></tr><tr><td>IM2606</td><td>未公布</td><td>未公布</td></tr></table> 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 # 【趋势强度】 # IF、IH趋势强度：1 IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 # 【重要驱动】 由于投资者担忧人工智能会侵蚀一些公司的未来盈利，美国股市大跌，引发风险资产全线走低。科技股领跌，纳指跌幅超 $2\%$ ，纳斯达克中国金龙指数跌 $3\%$ 。黄金和白银也遭受重挫，现货黄金一度跌超 $4\%$ ，现货白银一度跌超 $11\%$ ，尾盘跌幅稍微收窄。黄金大跌没有明确催化因素，算法交易员的卖盘似乎放大了跌势。 美国总统特朗普表示，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。此外，特朗普称以色列总理内塔尼亚胡“没有说过”要求停止谈判，双方也“没有讨论过”这一问题。特朗普称，如果伊朗不达成协议，“将会是另一种局面”，并警告未来一个月内局势可能迅速发展。 中国人民银行将于2月13日开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。2月有5000亿元6个月期买断式逆回购到期，意味着6个月期买断式逆回购将连续第六个月加量续作，加量规模为5000亿元。 特朗普关税政策面临重大变数。美国国会众议院以219票对211票通过一项决议，反对美国总统特朗普对加拿大加征关税。该决议已提交参议院，并有望获得通过。分析人士认为，这在共和党占据多数的众议院，是对特朗普及其党内领导层的一次“罕见谴责”。关键时刻，《美墨加协定》前景也面临较大的变数。据美媒报道，特朗普正私下考虑退出《美墨加协定》，这将对美国与加拿大及墨西哥的贸易谈判带来更多的不确定性。（Wind） A股全天窄幅整理，节前交投相对平淡。上证指数收涨 $0.05\%$ 报4134.02点，深证成指涨 $0.86\%$ ，创业板指涨 $1.32\%$ ，北证50涨 $0.5\%$ ，科创50涨 $1.78\%$ ，万得全A涨 $0.46\%$ ，万得A500涨 $0.31\%$ ，中证A500涨 $0.46\%$ 。A股全天成交2.16万亿元，上日成交2万亿元。电力股受政策利好刺激走强，AI算力概念股延续强势，CPO概念股再度走强，小金属板块持续走高，存储器概念股尾盘拉升。另一方面，影视院线、短剧游戏概念股继续调整，零售、食品、白酒等消费股表现不佳。 港股震荡下跌，科网股多数走低。恒生指数收跌 $0.86\%$ ，报27032.54点；恒生科技指数下跌 $1.65\%$ 报5408.98点；恒生中国企业指数下跌 $1.00\%$ ，报9175.18点。市场成交额为2387.05亿港元，较前一交易日的2172.18亿港元有所增加。恒生指数成分股中，百威亚太跌 $5.2\%$ ，联想集团跌 $4.6\%$ ，美团-W跌 $4.5\%$ ，紫金矿业涨 $3.5\%$ ，药明康德涨 $2.9\%$ 。恒生科技指数成分股中，金蝶国际跌 $5\%$ ，商汤-W涨 $6.8\%$ 。（Wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 # 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 # 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 # 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。