2019年2月中国银行人民币债券交易指数月度报告_7页_894kb

BOC RMB Bond Trading Index Monthly Report 总结

核心内容概述

本报告为中国银行人民币债券交易指数的月度回顾，涵盖了2月国债与政策性金融债的市场表现、利率期限结构、指数调整情况以及免责声明。报告重点分析了市场流动性、收益率走势及指数样本券的构成变化，为投资者提供了市场动态与指数运行情况的参考。

主要观点

市场评述

• 2月整体趋势：受资金宽松影响，利率整体呈现明显下行趋势。
• 节前节后分化：节前市场因美债利率走高及3月流动性紧张预期，收益率高位震荡缓慢下行；节后资金面持续宽松，投资者风险偏好回落，债券收益率出现加速下行。
• 政策性金融债表现：在收益率下行过程中，政策性金融债表现出更强的弹性，主要由非银机构和交易类机构驱动。

指数表现

• BOC CGB Dirty-price Trading Index：
  • 月初至今（MTD）：1.13%
  • 年初至今（YTD）：1.08%
• BOC PFB Dirty-price Trading Index：
  • 月初至今（MTD）：0.63%
  • 年初至今（YTD）：0.92%
• 流动性优势：样本券总市值与成交量占比的差异体现了中国银行人民币债券交易指数在选券上的流动性优势。

利率期限结构

• 2月月末实际成交收益率如下：
  • 1年期：3.25%
  • 3年期：3.51%
  • 5年期：3.69%
  • 7年期：3.85%
  • 10年期：3.83%
• 政策性金融债收益率普遍高于国债，反映出两者在市场中的不同表现。

关键信息

指数样本券构成

• 1月样本券列表：
  • 国债：170024、170019、170012、170008、170016、170021、170003、170014、170006、170020、170025、170018
  • 政策性金融债：160208、170410、160215、170205、170209、170206、170304、170208、160405、170215、170210、160213、170303
• 2月样本券列表：
  • 国债：170012、170024、170019、180002、170016、180001、170021、170003、170006、170013、170025、170010
  • 政策性金融债：170211、160208、180301、170205、170209、170206、170212、170208、180401、170215、170210、170405、160210

数据概览

• 国债总市值（1-10年）：约98709亿人民币
• 政策性金融债总市值（1-10年）：约124280亿人民币
• 2月国债交易量：约5818亿人民币
• 2月指数样本券国债交易量：约2246亿人民币
• 2月政策性金融债交易量：约14349亿人民币
• 2月指数样本券政策性金融债交易量：约6392亿人民币

指数调整说明

• 指数样本券的调整反映了市场流动性和交易活跃度的变化，旨在保持指数的代表性与市场适应性。
• 每月更新样本券列表，确保指数能够准确反映当前市场情况。

免责声明

• 本报告中的信息来源于公开资料或内部分析，但不保证其完整性和准确性。
• 指数表现不构成投资建议，也不代表实际投资收益。
• 使用指数进行投资、咨询服务等需获得中国银行的书面许可。
• 本报告仅供中国银行的市场专业及机构投资客户参考，非客户应在咨询独立财务顾问后使用。