20240410-国元证券-久远银海-002777.SZ-2023年年度报告点评_营收实现稳健增长_加大研发布局未来_4页_1mb

久远银海2023年年度报告点评总结

久远银海公司于2024年4月2日发布2023年年度报告，基于该报告进行全面分析。以下为关键总结：

财务表现
2023年，公司坚持经营方针，实现营业收入1347亿元，同比增长501%。然而，归母净利润下降88.3%，扣非归母净利润下降2061%。经营活动产生的现金流量净额大幅增加40138%，达188亿元。分行业看，医疗医保业务收入707亿元，增长1507%；数字政务业务收入550亿元，下降74.8%；智慧城市业务收入68亿元，增长62.81%。

业务分项表现
医疗医保业务积极开发医保数据要素应用，如医院知识库和费用分析系统，推动数据价值化。智慧城市业务扩展多地项目，打造城市治理新模式，并参与全国市场建设。

创新与研发
公司研发支出增至276亿元，增长1229%，占营收20.51%。推出银海闻语大模型及相关平台，聚焦AI在医疗、政务和城市的创新应用，形成多个AI产品。

投资建议
维持“买入”评级，预测2024-2026年营收分别为1547亿、1747亿、1945亿元，归母净利润为198亿、231亿、265亿元，EPS为0.49元/股、0.57元/股、0.65元/股，PE分别为41.67倍、35.65倍、31.09倍。考虑行业成长和公司潜力，维持积极评估。

风险提示
涉及市场、技术、成本、价格政策和管理等方面风险，需注意潜在影响。

总体而言，公司聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大领域，具备广阔成长空间。