20240728-国联证券-电子行业2024Q2基金重仓分析_电子行业成为基金第一大重仓板块_11页_1mb

电子行业2024Q2基金重仓分析总结

核心结论

电子行业已成为基金第一大重仓板块，2024Q2基金重仓市值占比达1367%，环比大增228个百分点，接近历史高点，表明基金对电子板块的重仓程度达到近年新高。

基金重仓动态

1. 板块重仓比例飙升
   自2022Q3底部修复以来，电子行业基金重仓比例连续五个季度环比上升，2023Q4达1326%，2024Q2反弹至1367%，重仓市值占比首次跃居行业首位。相较于医疗、消费等传统重仓板块，其吸引力显著提升。

2. 头部个股表现分化
   立讯精密重回升至基金第一重仓股（持股市值环比增长55%），兆易创新大幅上涨100%录得基金增仓前十，而中微公司、海光信息则出现环比下降。电子板块前十持仓市值合计达2068亿元，较一季度增长近20%。

3. 超配比例领先
   电子行业当前基金超配比例为617%，位居各板块首位，显现显著估值溢价。

投资建议

1. AI算力及半导体产业链
   受益于AI大模型迭代与HBM增长，推荐布局雅克科技、华海诚科等细分龙头，关注国产IC制造企业中芯国际、长电科技。

2. 消费电子回暖及AI终端拉动
   AIPC、AI手机等AI硬件终端推动消费电子需求复苏，重点推荐维信诺，留意折叠屏、消费级物联网等硬件创新。

3. 半导体经济周期回暖
   全球半导体库存去化完成后，AI应用带动需求提振，国产制造及封装测试企业迎来机会。

风险提示

• 持仓数据统计偏差
• 中美贸易摩擦及科技制裁
• 下游消费需求复苏不及预期
• AI产业化不及预期风险