20240720-东吴证券-2024Q2公募基金持仓分析_大盘风格强化_电子晋升第一大重仓_26页_1mb

2024Q2公募基金持仓分析总结

2024年第二季度，公募基金持仓主要围绕“科技”、“出海”、“红利”三大主线展开。加仓方向聚焦半导体复苏、全球制造业景气、AI产业链及高股息防御板块，如TMT、金融地产、公用事业等。电子行业成电子类第一大重仓领域，板块仓位环比大幅提升。

仓位方面，股票仓位延续回落趋势，截至Q2主动偏股型基金股票仓位降至82.63%，股票总市值环比下降59.2%。整体呈现大盘化风格加强趋势，小盘股仓位进一步降低，主板配置比例提升，创业板则有所下降。

个股层面，基金增持电子、家用电器等行业龙头股，减持食品饮料、医药生物、电力设备等板块。电子行业超配比例环比大幅提高，科技景气周期推动公募加大相关配置。红利板块如银行、石油石化整体未超配。

总体看，第二季度内地公募基金仓位下行明显，趋向保守，但电子、TMT等成长性板块配置热度依旧较高，后者仓位同比明显提升，维持“主动+被动”双重布局下的防御+成长均衡策略。

核心变化

• 仓位：主动偏股型基金仓位环比下降17.2个百分点，股票市值萎缩明显。
• 板块：电子仓位同比显著抬升（上4pct），食品饮料、电力设备减配首位出现。
• 风格：大盘风格持续强化，集中度提升。
• 盈利驱动：经济复苏波浪式推进，外需支撑出海与红利逻辑，拉动中游制造等板块配置。