20220606-大越期货-聚烯烃周报_27页_637kb

聚烯烃周报总结

核心内容概览

本周聚烯烃市场整体呈现震荡偏强走势，主要受外盘原油价格走强及国内制造业PMI回升影响。尽管供需两端均偏弱，但成本端支撑增强，市场情绪有所改善。

主要观点

PE（聚乙烯）市场

• 行情表现：主力合约09收盘9048，涨幅2.89%；现货周变化+175，主力基差+102。
• 成本端：进口乙烯价格为1051美元，周变化-20，显示成本支撑较强。
• 库存情况：石化库存为72.5万吨，周库存减少3.5万吨，库存压力有所缓解。
• 开工率：上游开工率81.8%，处于近年低位，供应端相对紧张。
• 生产利润：华北油制利润-1350左右，华东外采甲醇利润-750左右，西北煤制利润-400左右，整体利润承压。
• 需求端：PE农膜需求处于淡季，其余下游需求稳定，整体需求偏弱。

PP（聚丙烯）市场

• 行情表现：主力合约09收盘8890，涨幅1.89%；现货周变化+150，主力基差-40。
• 成本端：进口丙烯价格为1026美元，周变化0；山东丙烯价格7826，周变化-20。
• 库存情况：石化库存为72.5万吨，周库存减少3.5万吨；民营石化库存为26.7万吨，周库存减少3.8万吨。
• 开工率：上游开工率81.9%，较上周略有上升，但整体供应仍偏紧。
• 生产利润：华北油制利润-1350左右，华东外采甲醇利润-750左右，西北煤制利润-400左右，PDH利润-500左右，生产利润普遍下滑。
• 需求端：PP整体供应预计较上周增加，BOPP膜需求小幅上行，其余下游需求一般。

关键信息

供需格局

• 聚烯烃整体：供需双弱，但国内复产复工背景下，短期走势震荡偏强。
• PE：农膜需求淡季，其他下游需求稳定，库存中性。
• PP：供应增加，BOPP膜需求上行，其余需求一般，库存中性。

成本端支撑

• 外盘原油价格继续走强，对聚烯烃成本端形成支撑。
• 进口乙烯和丙烯价格小幅回落，但整体成本仍偏高。

开工率与库存

• 上游开工率维持在81.8%至81.9%之间，处于近年低位。
• 石化库存和民营库存均有所下降，显示市场去库趋势。

检修动态

• 多家石化企业正在进行检修，包括沈阳化工、中韩石化二期、扬子石化等。
• 部分装置已重启，如宝来石化2#、青海盐湖、茂名石化2#等。

周度数据一览

需求分析

• PE：农膜需求淡季，其他下游需求稳定。
• PP：整体供应增加，BOPP膜需求小幅上行，其余需求表现一般。

风险提示

• 市场走势受宏观经济和需求恢复程度影响较大。
• 检修计划可能影响供应，需关注后续重启情况。
• 成本端波动可能对价格产生重要影响。

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，大越期货股份有限公司对信息的准确性及完整性不作任何保证。报告所表达的意见和建议仅供参考，不构成任何投资决策的依据。如需引用或转载，请注明出处，并保留公司的一切权利。