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聚烯烃市场分析总结

核心内容概述

国元期货研究咨询部于2022年06月06日发布了一份关于聚烯烃市场的分析报告。报告指出，短期内聚烯烃价格将跟随成本波动，而中长期则需关注下游需求和终端采购情况。

主要观点

供需基本面分析

• 需求端：整体成交乏力，高价抵触心理明显，成品库存压力较大，备货积极性不高。
• 供给端：厂家装置开工率略有回暖，标品排产比例大幅抬升，供给端存在增加的预期。

短期走势

• 聚烯烃短期价格受原油端大幅上涨推动，呈现持续走高趋势。
• 建议投资者短期跟随成本波动，谨慎操作。

关键信息

下周市场运行逻辑

• 多头逻辑：原料端价格维持高位震荡，对聚烯成本形成支撑；多地疫情逐渐好转。
• 空头逻辑：标品排产比例窄幅上涨，下游需求仍显乏力，成品库存压力大，备货意愿低。
• 操作建议：短期跟随成本波动。

期货行情数据（2022年6月）

现货市场动态

• 本周装置开工率：线性为36.3%，PP粒料为30.1%。
• 周环比变化：线性上涨1.6%，PP粒料上涨1.89%。
• 石化库存：72.5万吨，周环比上涨2.84%。

成本变化（2022年6月）

后市关注点

1. 美联储加息预期：梅斯特主张在6月和7月加息50个基点，经济衰退风险上升，后续将根据通胀情况调整加息幅度。
2. 欧盟对俄制裁：第六轮制裁“部分禁油令”进一步推高国际油价，尽管欧佩克+增产，但仍难以填补供应缺口。
3. 新增产能：
   • PP：浙江石化二期一线45万吨PP、大庆海鼎10万吨PP装置量产，镇海炼化2期30万吨/年陆续投产，后续关注中景福建投产进展。
   • PE：镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE装置、浙江石化二期35万吨HDPE装置、浙江石化二期40万吨LDPE装置陆续投产，后续关注劲海化工投产情况。
4. 政策调控：国家发改委发布公告，明确禁止煤炭领域经营者哄抬价格，打击市场投机行为。

数据来源

• 期货行情数据：Wind、国元期货
• 现货市场数据：隆众资讯、国元期货

图表说明

• 图表1-2：塑料与PP价格走势图
• 图表3-4：塑料与PP开工率及线性/拉丝占比
• 图表5：聚烯烃石化库存图
• 图表6-7：塑料与PP下游开工率图
• 图表8-9：PP与塑料基差图
• 图表10-11：PP与PE主力合约价差图

重要声明

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