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报告摘要

货币市场：上周央行货币市场资金净投放量为-800亿元。10月M1增速为5.8%，M2增速为11.8%。10月新增社融9079亿元，低于市场预期，其中委托贷款、信托贷款、企业债券为拉动项，实体贷款、外币贷款、未贴现银行承兑汇票、政府债券为主要拖累项。
资金价格：SHIBOR隔夜利率为1.7%，较前一周上行32BP；R007和DR007分别为1.85%和1.82%，分别上行17BP和18BP。
同业存单：发行规模增加，发行利率上行。11月7日至11月11日，发行605只，增加190只；发行规模增加1178.9亿元。1年期和3年期同业存单发行利率分别为1.84%和2.13%，较前一周分别上行12BP。
国债市场：1Y国债收益率为1.96%，较前一周上行20BP；10Y国债收益率为2.73%，较前一周上行3BP；期限利差下行至0.77%。
信用债市场：5年期企业债收益率上行9BP至3.02%，信用利差上行4BP。
海外动态：
- 美国10Y国债收益率为3.82%，较上周下降32BP；1Y国债收益率为4.59%，较上周下降19BP；期限利差为-0.77%，延续倒挂。
- 标普500和纳指分别上涨5.9%和8.1%，VIX指数下降2.03点至22.52，显示市场风险偏好上升。
- 美元指数下降，美元兑人民币略有下降。

一级市场：
- IPO融资金额为89.66亿元，较前一周增加23.86亿元；共有9家公司完成IPO。
- 11月募资总额为420.26亿元，预计11月份股权融资和IPO规模有望继续提升。
- 新成立公募基金规模总计384.12亿元，其中偏股类和混合型基金规模约19.34亿元，较前期减少18.26亿元。
二级市场：
- ETF份额减少3.27亿份，总规模增加103.57亿元，日均成交额增加53.49亿元。
- 重要股东净减持125.98亿元，主要集中在电力设备、医药生物、电子、机械设备、计算机等行业。
- 融资融券规模增加，融资余额占A股流通市值2.43%，融资交易额占A股成交额7.9%。
- 市场主力资金净流出额总计约902.49亿元，较前一周增加1218.64亿元，主要行业为电力设备、电子、汽车、计算机、医药生物。
- 北向资金为净流入，当周净流入规模为54亿元，较上周增加104.11亿元。
- 限售股解禁规模为744.5亿元，预计本周解禁699.6亿元。

指数	收盘点位	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
沪深300	3794.02	0.15%	0.50%	-23.20%
上证综指	3083.40	-0.13%	0.18%	-15.29%
深证成指	11113.46	-0.24%	-0.84%	-25.20%
中小板综	11880.91	-0.27%	-0.78%	-18.24%

股票	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
福石控股	20.09%	20.09%	74.75%	94.81%
中青宝	20.98%	20.02%	20.02%	-35.76%
亨迪药业	25.36%	20.02%	35.18%	-31.66%
金石亚药	10.74%	20.00%	25.17%	-1.10%
广生堂	51.60%	20.00%	51.28%	7.43%

股票	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
C天振	-10.97%	-10.97%	0.00%	0.00%
银亿股份	-10.13%	-10.13%	5.45%	5.65%
天亿马	-10.08%	-10.08%	-10.64%	-38.78%
星光农机	-10.00%	-10.00%	24.76%	-16.69%
中农联合	-10.00%	-10.00%	8.10%	59.45%

政策影响：电子烟消费税于2022年11月1日落地，生产/进口/批发环节税率分别为36%、36%、11%。政策风险基本出清。
市场表现：2022年10月31日至11月11日，上证综指上涨5.88%，深证成指上涨7.09%，创业板指上涨6.88%。
行业数据：申万轻工制造、纺织服装、商业贸易、食品饮料指数分别上涨8.35%、7.99%、11.02%、12.37%，在31个申万一级行业指数中分别排名14、15、6、4。
市场影响：消费税落地后，商家提价可对冲毛利率下降。我们建议关注国内品牌龙头——雾芯科技。
出口前景：中国电子烟出口规模增长显著，预计2022年全球市场/中国出口市场规模同比增速分别达35.0%/35.1%。出口适用退税条款，建议关注思摩尔国际。