20230522-中泰期货-沥青周报_成本小幅反弹_沥青短暂转强_18页_6mb

总结

市场回顾

本周沥青期货表现强劲，受成本端反弹和需求旺季驱动，价格上涨576%至3783元/吨。同期原油价格涨势虽存，但总体较弱，WTI原油涨225%收于7167美元/桶。

核心观点

短期沥青基本面支撑强劲，随着美债务危机缓解和需求预期强化，价格快速反弹。但长期来看，供应端虽然趋紧（产油国减产持续），叠加中经济衰退趋势，沥青价格预计下行，可考虑作为多头配置品种。当前现货均价3851元/吨，环比上周上涨27元/吨，但需警惕长期风险。

支撑因素

• 需求侧：沥青淡季转旺季，基建投资带动预期较强。
• 供给侧：产油国减产力度加大，俄方支持力度坚定不移。
• 其他数据：沥青开工率高位，价差显示市场供需格局分化，进口沥青成交清淡。

风险提示

原油价格剧烈波动可能导致整体趋势逆转，沥青需求不及预期也可能削弱上涨空间。

免责声明: 市场有风险，投资需谨慎。本报告基于公开信息，分析师资格号F3075626、投资咨询证书号Z0018001。