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烧碱期货日报总结

一、当日行情回顾

今日郑州商品交易所烧碱期货主力合约整体呈现震荡横盘走势，价格波动较为有限。具体行情如下：

• 开盘价：2004元/吨
• 最高价：2019元/吨
• 最低价：1987元/吨
• 收盘价：2005元/吨
• 成交量：447,887手
• 持仓量：253,220手

市场情绪偏弱，价格在震荡中未能明显突破，成交量和持仓量均保持相对稳定。

二、现货市场情况

现货市场延续弱势震荡态势，主要表现如下：

• 华北地区30%隔膜烧碱市场价（中间价）：720元/吨
• 液碱市场：局部价格下滑，山东地区受氧化铝厂采购价格下调影响，低浓度碱市场成交重心走弱
• 32%离子膜碱：部分下跌20-100元/吨
• 片碱市场：价格相对稳定，未出现明显波动

整体来看，现货市场缺乏强劲支撑，价格承压明显。

三、主要影响因素分析

1. 供需基本面

• 行业开工率：86.70%，维持在较高水平
• 周度产量：85.30万吨，环比增加0.40万吨
• 新增产能：2025年12月新产能逐步释放，供应压力持续增加

2. 下游需求疲软

• 氧化铝行业：利润低迷，采购积极性减弱，山东地区大型氧化铝工厂液碱采购价降至630元/水吨（折百价1969元/干吨）
• 非铝下游：处于传统淡季，企业以刚需采购为主，需求端支撑不足

3. 库存压力

• 液碱工厂库存：截至1月15日，库存为51.21万吨，环比增加3.41%，同比增加99.64%
• 库存高企：对市场价格形成明显压制，市场承压较大

四、短期展望

短期来看，烧碱市场将面临高供应、高库存的双重压力，导致价格反弹空间有限，大概率维持弱势震荡格局。

关键影响因素包括：

• 液氯价格变动：若液氯价格维持强势，可能对烧碱价格形成一定支撑
• 氧化铝厂采购政策调整：采购积极性的变化将直接影响液碱需求
• 库存去化进度：若库存持续累积，将进一步压制市场价格

因此，投资者需密切关注上述因素的演变，以判断市场走势。

五、风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在一定的信息局限性，无法绝对保证真实性、完整性和准确性。

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