20131120-统一投顾-投资早报_18页_3mb

金融行情與市場分析總結

一、核心內容總覽

台灣股市

• 加權指數：收盤價8260.21點，上漲68.75點（0.84%），成功收復季線，成交量770.11億元。
• 上櫃指數：收盤價121.37點，上漲0.98點（0.81%），成交量154.02億元。
• 資金動向：三大法人買超29.17億元，其中外資買超1.03億元，投信買超5億元，自營商買超23.14億元。
• 融資融券：融資餘額1847.20億元，融券餘額590920張。融資增1.83億元，融券減0.57萬張。
• 投資策略：受惠於國際政策利多及權值股走勢，看好台股於期指結算後延續漲勢，建議趁反彈汰弱留強，關注營建、資訊服務、中概消費、工具機、鋼鐵等次族群。

美國股市

• 道瓊工業指數：收盤價15967.03點，下跌8.99點（-0.06%）。
• S&P 500 指數：收盤價1787.87點，下跌3.66點（-0.20%）。
• NASDAQ：收盤價3931.55點，下跌17.52點（-0.44%）。
• 費半指數：收盤價497.88點，下跌6.34點（-1.26%）。
• 投資策略：預期美股緩步盤堅，道瓊指數區間為15500～16100點，建議關注Yellen任命案及FOMC會議紀錄。

國際股市

• 日本股市：日經225指數收盤價15126.56點，下跌37.74點（-0.25%）；夏普指數下跌10.95點（-0.34%）。
• 韓國股市：KOSPI 指數收盤價2031.64點，上漲20.83點（+1.04%）。
• 中國股市：上海綜合指數收盤價2193.125點，下跌4.09點（-0.19%）；沪深300指數下跌16.74點（-0.69%）。
• 其他市場：英金融時報指數下跌25.45點（-0.38%）；德法蘭克福指數下跌32.14點（-0.35%）；法CAC40指數下跌48.39點（-1.12%）；香港恆生指數下跌2.25點（-0.01%）；香港H股指數上漲58.12點（+0.51%）；印度SENSEX指數上漲40.08點（+0.19%）。

債市

• 美國十年債殖利率：2.71%，上漲4.11bps，漲幅1.66%。
• 台灣十年債殖利率：1.7224%，下跌12.2bps，跌幅0.70%。
• 投資策略：美國債市維持低檔震盪，台灣債市表現略弱。

匯市

• 美元指數：80.68，貶值0.14點（-0.18%）。
• 歐元：1.3516，上漲0.0012點（+0.09%）。
• 新台幣：29.53，上漲0.048點（+0.16%）。
• 日圓：99.83，上漲0.11點（+0.11%）。
• 南韓圜：1,056.40，上漲1.50點（+0.14%）。

二、重點產業與個股分析

大立光

• 事件：對三星提告專利侵權，要求損害賠償。
• 分析：透過專利訴訟拉高供應比重，穩住訂單，預估2014年營收309.66億元，成長16.6% YoY，EPS 77.32元。
• 建議：買進，目標價1200元。

群電

• 事件：獲國際伺服器大廠及遊戲機廠訂單，預估Q4獲利成長五成。
• 分析：受益於遊戲機及伺服器需求，預估2014年營收297億元，成長16.7% YoY，EPS 4.04元。
• 建議：買進，目標價53元。

遠百

• 事件：周年慶業績超標，營收成長9.6% YoY。
• 分析：受惠於集中消費及高毛利產品，預估2013年EPS 1.63元，2014年EPS 1.71元。
• 建議：買進，目標價38元。

上銀

• 事件：工業機器人量產，豐田訂單放量。
• 分析：3Q13稅後EPS 2.52元，成長46.7% QoQ，預估2014年營收156.62億元，成長26.45% YoY，EPS 9.96元。
• 建議：買進，目標價300元。

新麥

• 事件：中國市場營收成長，推出披薩設備。
• 分析：烘焙機器佔營收94.2%，預估2013年EPS 10.39元，2014年EPS 11.19元。
• 建議：買進，目標價170元。

三、產業趨勢與觀察重點

• 營建股：受惠於政策利多，預計年底將有大案完工，達麗、宏盛有機會表現。
• 鋼鐵股：4Q13獲利預估成長28%，年底作帳行情中表現突出，建議佈局中鴻。
• 太陽能產業：日本市場搶裝潮，夏普出貨目標調升12.5%，昱晶為主要受惠者。
• 4G及雲端：明年主流，智原毛利率有望突破50%，但其他產品線衰退影響營運。
• 飯店業：尾牙及婚宴需求增加，預估4Q13營收成長15.2% QOQ及18.2% QOQ。

四、外資與投信動向

• 外資買超TOP10：華亞科、台新金、仁寶、玉山金、中壽。
• 外資賣超TOP10：友達、群創、聯電、台積電、華通。
• 投信買超TOP10：國泰金、日月光、強盛、兆赫、中信金。
• 投信賣超TOP10：聯電、台苯、華亞科、和碩、亞泥。

五、近期重要事件與法說會

• 11月20日：美國10月零售銷售、CPI指數、成屋銷售。
• 11月21日：美國FOMC會議紀錄、10月PPI指數。
• 11月22日：台灣失業率、GDP成長率。
• 11月25日：美國成屋待完成銷售。
• 法說會：11月19日上銀、新麥、新普；11月22日華南金；11月26日中興電；11月28日第一金、正新。

六、投資組合與推薦個股

• 推薦個股：裕日車（目標價450元）、美律（目標價125元）、怡利電（目標價60元）、國賓（目標價34元）、晶華（目標價380元）。
• 平均報酬率：3.81%。
• 大盤報酬率：-1.82%。
• 累計平均報酬率：31.29%。
• 累計大盤報酬率：9.62%。

七、總結

• 台灣股市：反彈成功，資金流入權值股，建議關注基本面利多族群。
• 美國股市：靜待Yellen任命案及FOMC會議紀錄，預期盤堅。
• 國際股市：日本、韓國、中國市場表現不一，需關注政策及產業動態。
• 債市：美國債市走強，台灣債市表現偏弱。
• 匯市：新台幣升值，美元貶值，歐系貨幣走強。
• 產業趨勢：營建、鋼鐵、太陽能、4G及雲端產業有成長潛力。
• 投資建議：持續買進具基本面利多及產業成長潛力的個股，如大立光、群電、遠百、上銀、新麥。