20131226-统一投顾-投资早报_19页_3mb

台灣與國際股市及市場動向總結

一、核心市場表現

台灣股市

• 加權指數：收盤價8467.76點，上漲17.27點，漲跌幅0.2%，5日漲跌幅1.42%。

• 上櫃指數：收盤價126.91點，上漲0.38點，漲跌幅0.3%，5日漲跌幅1.69%。

• 摩台指現貨：收盤價297.18點，上漲0.58點，漲跌幅0.2%，5日漲跌幅1.47%。

• 台指近期：收盤價8500點，上漲19點，漲跌幅0.22%，5日漲跌幅1.94%。

• 電子近期：收盤價303.45點，上漲0.7點，漲跌幅0.23%，5日漲跌幅2.1%。

• 金融近期：收盤價1037.4點，上漲4.2點，漲跌幅0.41%，5日漲跌幅2.09%。

• 成交金額：集中市場為584.15億，櫃買中心為224.36億。

• 融資融券：融資餘額1941.56億，融券餘額636506張；融資增4.46億，融券減9434張。

• 資金動向：三大法人買超1.87億，其中外資賣超1.33億，投信賣超4.51億，自營商買超7.71億。

國際股市

• 道瓊工業指數：收盤價16357.55點，上漲62.94點，漲跌幅0.39%，5日漲跌幅3.04%。
• S&P 500 指數：收盤價1833.32點，上漲5.33點，漲跌幅0.29%，5日漲跌幅2.94%。
• NASDAQ：收盤價4155.417點，上漲6.51點，漲跌幅0.16%，5日漲跌幅3.27%。
• 貴城半導體：收盤價528.354點，上漲1.71點，漲跌幅0.32%，5日漲跌幅2.16%。
• 英金融時報指數：收盤價6694.17點，持平，5日漲跌幅3.11%。
• 德法蘭克福指數：收盤價9488.82點，持平，5日漲跌幅3.34%。
• 法 CAC40 指數：收盤價4218.41點，持平，5日漲跌幅2.65%。
• 日經 225 指數：收盤價16009.99點，上漲120.66點，漲跌幅0.76%，5日漲跌幅4.79%。
• 南韓 KOSPI 指數：收盤價2001.59點，上漲4.7點，漲跌幅0.24%，5日漲跌幅1.82%。
• 香港恒生指數：收盤價23179.55點，上漲257.99點，漲跌幅1.13%，5日漲跌幅0.48%。
• 香港 H 股指數：收盤價10834.43點，上漲187.08點，漲跌幅1.76%，5日漲跌幅-0.55%。
• 上海綜合指數：收盤價2106.354點，上漲13.45點，漲跌幅0.64%，5日漲跌幅-1.95%。
• 沪深300指數：收盤價2305.11點，上漲16.86點，漲跌幅0.74%，5日漲跌幅-2.21%。
• 星海峽時報指數：收盤價3127.29點，上漲11.07點，漲跌幅0.36%，5日漲跌幅1.95%。
• 印度 SENSEX：收盤價21032.71點，下跌68.32點，漲跌幅-0.32%，5日漲跌幅2.04%。

債市

• 美國十年債殖利率：收盤價2.98%，上漲0.0025%，漲跌幅0.08%，5日漲跌幅0.09%。
• 台灣十年債殖利率：收盤價1.6838%，上漲0.0015%，漲跌幅0.09%，5日漲跌幅0.03%。

匯市

• 美元指數：收盤價80.54，貶值0.04%，貶值幅0.05%，5日貶值幅0.54%。
• 歐元：收盤價1.3677，貶值0.0011，貶值幅0.08%，5日貶值幅0.69%。
• 新台幣：收盤價30.05，貶值0.008，貶值幅0.03%，5日貶值幅1.02%。
• 日圓：收盤價104.42，貶值0.23，貶值幅0.22%，5日貶值幅1.39%。
• 南韓圜：收盤價1,059.30，持平，5日貶值幅0.76%。

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二、主要觀點與投資策略

台灣股市

• 盤勢分析：受美股創新高激勵，台股開盤上漲，指數緩步盤堅，營運呈現價漲量縮格局。
• 資金動向：外資買超前五名包括浩鑫、友達、陽明、國泰金、日月光；賣超前五名包括隆達、台積電、群創、華亞科、玉山金。投信買超前五名包括兆豐金、長榮、群創、友達、中鋼；賣超前五名包括聯電、玉山金、力鵬、國喬、矽格。
• 投資策略：台股預期將於8500點附近強勢整理，可逢回買入，重點佈局工具機、汽車零組件及鋼鐵類股。具體推薦上銀、裕日車、江申、皇田、F-廣華、允強、燦輝、中鴻等個股。

美國股市

• 盤勢分析：受耐久財訂單大增影響，美股四大指數創新高，但因聖誕節提前休市，交易清淡。
• 經濟數據：11月耐久財訂單成長3.5% MOM，新屋銷售微幅下滑，個人所得與支出表現優於預期，就業數據強勁，顯示經濟復甦。
• 投資策略：預期美股本週將在15900~16500點區間震盪，建議觀察基本面變化，並關注美國經濟數據。

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三、重點個股與產業動態

華晶科

• 營運重點：推出無線智慧相機「Cubic」，預期明年營運優於今年，但因毛利率較低，目前評價中立。
• 產業動能：產品針對利基市場，尚未顯現明顯獲利成長，建議觀察未來出貨量。

寒流與宅經濟

• 產業表現：寒流帶動宅經濟，網龍、歐買尬、智冠等個股漲幅逾4%。
• 投資建議：建議利用題材進行短期操作，但需注意評價偏高風險。

南僑

• 營運動能：上海廠即將動工，預期明年營收成長15%。
• 產業動能：受益於棕榈油處低檔，庫存控制能力佳，但短期營收不易突破9月高峰。

阳明、长荣

• 營運展望：預計下月運費調漲，但需求難支撐漲價，建議逢高減碼。

华硕

• 營運重點：拿下第三代 Nexus 平板訂單，預期2014年出貨量可達1750萬台，EPS上修至26.21元。
• 產業動能：受益於平板業務，但需觀察未來與 Google 的合作持續性。

上銀

• 營運展望：預期2014年第二季走出景氣谷底，受益於日圓貶值，產品競爭力強。
• 投資建議：研究部給予正面評價，目標價300元。

易飛網

• 營運重點：線上旅行社，受益於日圓貶值與中國線成長，預期2014年營收成長15.1%。
• 投資建議：給予買進評價，目標價65元，本益比22倍。

明泰

• 營運重點：受益於SDN趨勢，交換器與數位多媒體產品成長動能強，預期2014年獲利回升。
• 投資建議：給予買進評價，目標價23元。

嘉彰

• 營運重點：4K2K TV外觀件與平板電腦訂單成長，預期2014年營收成長9%。
• 投資建議：評價合理，維持中立。

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四、資金與法人動向

外資買賣超

• 買超TOP10：浩鑫、友達、陽明、國泰金、日月光。
• 賣超TOP10：隆達、台積電、群創、華亞科、玉山金。

投信買賣超

• 買超TOP10：兆豐金、長榮、寶成、中鋼、國統。
• 賣超TOP10：聯電、玉山金、力鵬、國喬、矽格。

資券增減

• 資券增加TOP10：浩鑫、彩晶、日勝生、寶成、元大金。
• 資券減少TOP10：中纖、友達、宏碁、合庫金、京元電。

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五、近期重要事件與拜訪行程

• 重要事件：

  • 2013/12/27：台灣領先指標；中國工業利潤。
  • 2013/12/28：中國領先指標。
  • 2013/12/30：美國成屋待完成銷售。
  • 2013/12/31：美國Case-Shiller房價指數；美國芝加哥製造業PMI指數。
  • 2014/1/1：中國官方製造業PMI指數。
  • 2014/1/4：美國汽車銷售。
  • 2014/1/6：美國ISM非製造業指數。

• 拜訪行程：

  • 2013/11/22：華南金（法說會）。
  • 2013/11/26：中興電、宅配通（法說會）。
  • 2013/11/27：敬鵬（法說會）。
  • 2013/11/28：第一金、正新（法說會）。
  • 2013/12/5：F-臻鼎（法說會）。
  • 2013/12/6：F-淘帝（法說會）。
  • 2013/12/16：F-永冠（座談會）。

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六、1月推薦個股

推薦日期	公司名稱	股票代號	目標價	推薦前日股價	停利價	停損價	報酬率
20131223	力鵬	1447	18.5	14.95	17.19	12.71	-1.7%
20131223	中興電	1513	27.6	22.5	25.88	19.13	0.2%
20131223	中鴻	2014	9.7	8.35	9.6	7.1	-0.7%
20131223	上銀	2049	300	246	282.9	209.1	1.2%
20131223	裕日車	2227	500	433	497.95	368.05	0.0%
20131223	光寶科	2301	60	45.95	46.9	39.06	2.1%
20131223	億光	2393	65	63	65	53.55	3.2%
20131223	聯發科	2454	506	432.5	430	367.63	-0.6%
20131223	敦陽科	2480	36	30.25	30.25	25.71	0.0%
20131223	宜利電	2497	80	64.5	64.3	54.83	-0.3%

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七、總結

核心內容

• 台灣股市：金融與傳產股創兩年新高，指數緩步盤堅，但成交量持續萎缩。
• 國際股市：美國股市因耐久財訂單大增，創新高；日本通過預算案，可能對股市造成影響。
• 債市：美國十年債殖利率微幅上揚，台灣十年債殖利率穩定。
• 匯市：美元指數貶值，歐元與日圓亦貶值，新台幣貶值幅度較大。

主要觀點

• 台股：受美股創新高影響，指數維持上漲趨勢，但成交量持續縮小，建議逢回買入。
• 美股：經濟數據改善，預期股市持續上漲，但需觀察未來QE退場對市場的影響。
• 個股動態：華晶科、易飛網、明泰等個股表現優異，建議關注其成長動能與產業前景。

投資建議

• 工具機產業：預期2014年第二季走出谷底，推薦上銀、F-亞德。
• 汽車零組件：受全球經濟復甦帶動，推薦裕日車、江申、皇田、F-廣華。
• 鋼鐵類股：受益於中國庫存去化，推薦允強、燦輝、中鴻。
• 線上旅行社：易飛網受惠於日圓貶值，建議買進。
• 關注重點：短期可關注宅經濟與工具機產業，長期則觀察SDN與全球經濟復甦趨勢。