> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 金属及化工品市场周报总结（2026年06月23日） ## 核心内容概览 本报告由国投期货首席分析师肖静及多位高级、中级分析师联合发布，对铜、铝、氧化铝、铸造铝合金、锌、铅、镍及不锈钢、锡、碳酸锂、工业硅和多晶硅等金属及化工品市场进行分析，整体市场情绪偏谨慎，部分品种存在短期震荡或下行压力。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、铜 - **评级**：★★★ - **市场表现**：沪铜周二下午盘跌势扩大，跌破密集均线区，有概率测试MA60日均线。 - **基本面**：国内现铜指标转弱，上海铜转贴水10元，广东升水缩至45元，精废价差收敛。 - **影响因素**：市场仍警惕美国铜关税预期，美伦价差收窄，交投气氛降温。 - **策略建议**：暂以震荡对待，关注欧美制造业PMI初值及半导体板块抛压。 ### 二、铝 & 氧化铝 & 铸造铝合金 - **评级**：★★★ - **市场表现**：沪铝回落刷新4月以来新低，华东、中原、佛山现货升贴水分别为-50元、-100元、-75元。 - **基本面**：5月以来出口拉动消费向好，但内需偏弱。中东供应受限预期变化，全球市场趋向短缺。 - **影响因素**：税务稽查加严导致带票原料成本上涨，铸造铝合金与铝价价差收窄。 - **策略建议**：等待几内亚矿石政策落地，延续震荡，关注库存变化。 ### 三、锌 - **评级**：★★☆ - **市场表现**：锌跟随有色板块回落，LME投资基金多头持仓处于2019年以来最高位。 - **基本面**：TC继续走低，国产矿TC均价降至-200元/金属吨，炼厂亏损扩大。 - **影响因素**：消费淡季特征明显，市场处于成本与消费博弈中。 - **策略建议**：短期回调，中线看震荡，下方关注2.35万元/吨支撑。 ### 四、铅 - **评级**：★★☆ - **市场表现**：盘面低位震荡，进口窗口再次打开。 - **基本面**：炼厂检修与复产并存，期现价差走扩至160元/吨。 - **影响因素**：原生铅成本较低，压制盘面；再生铅提供底部支撑。 - **策略建议**：沪铅深跌空间不足，以重心下移后的震荡看待，区间暂看1.6-1.65万元/吨。 ### 五、镍及不锈钢 - **评级**：★★☆ - **市场表现**：镍市下跌，不锈钢市场处于传统消费淡季。 - **基本面**：钢厂盈利尚可，支撑高排产；镍矿审批有限，市场预期更多在7月释放。 - **影响因素**：纯镍库存去库至12.7万吨，不锈钢库存去库700吨。 - **策略建议**：市场交投平淡，弱势运行为主，关注镍矿供应变化。 ### 六、锡 - **评级**：★★☆ - **市场表现**：沪锡减仓大跌至MA60日均线，国内有色权益市场大幅下滑。 - **基本面**：技术上再次测试39万关口，短线跌势中需跟踪卖看跌期权权利金波动。 - **影响因素**：伦锡关注5万美元表现，关联市场气氛影响较大。 - **策略建议**：短线以跟踪关联市场气氛为主，谨慎操作。 ### 七、碳酸锂 - **评级**：★☆☆ - **市场表现**：碳酸锂低开后震荡，市场分歧明显。 - **基本面**：消费环比放缓，库存下降至9.7万吨，下游库存基本持平。 - **影响因素**：仓单问题困扰市场情绪，多头隐患显现。 - **策略建议**：短期以弱势震荡看待，关注库存变化与政策影响。 ### 八、工业硅 - **评级**：★☆☆ - **市场表现**：短期受能耗政策题材提振反弹，但持续性有限。 - **基本面**：川滇丰水期稳步复产，北方大厂临时检修，供应维持增加。 - **影响因素**：多晶硅开工走高，下游仅逢低刚需采购，暂无集中备货。 - **策略建议**：预计维持震荡走势，关注6月行业累库情况。 ### 九、多晶硅 - **评级**：★☆☆ - **市场表现**：政策题材情绪撤退，盘面回归基本面主导。 - **基本面**：6月供应端平稳，下游各环节开工环比修复但原料采购意愿偏弱。 - **影响因素**：产业链整体看跌情绪较浓，套保抛压持续。 - **策略建议**：价格回落后延续震荡，进一步关注大厂丰水期开工情况。 --- ## 星级说明 - **红色星级**：预判趋势性上涨 - **绿色星级**：预判趋势性下跌 - **★☆☆**：偏多/空，趋势有驱动但操作性弱 - **★★☆**：持多/空，趋势明确且行情正在发酵 - **★★★**：趋势更加明晰，具备投资机会 - **白星**：短期趋势均衡，操作性差，建议观望 --- ## 免责声明 本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户参考使用。报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性，不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失，本公司不承担责任。报告中提及的网站链接仅为方便客户使用，不构成任何推荐或保证。 ```