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PTA&MEG 详细总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG每日观点，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作策略参考。

PTA 每日观点

基本面分析

• 油价连续上涨后处于高位，短期存在调整风险。
• 下游聚酯产品利润因原料价格上涨而有所回落。
• 涤丝工厂库存水平偏高，节后库存压力仍存。
• 关注下游需求恢复情况，短期走势主要跟随成本端。

技术面分析

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力净空，空头增仓，偏空。

操作建议

• TA2205：建议在5600-5800区间操作。

其他信息

• 逸盛石化宁波PTA工厂200万吨装置已于2日前开始检修。
• 逸盛大化1线225万吨装置将于3月1日停车检修。
• PXN扩张后，供应商提升负荷意愿增加，国内装置陆续重启，PX负荷快速回升，后续仍有提升空间。
• PTA方面，逸盛新材料二期装置运行稳定，目前维持半负生产，现货市场流通性较为充裕。

MEG 每日观点

基本面分析

• 各主流工艺路线利润处于低位，近期开工率回升明显。
• 7日CCF口径库存为78.7万吨，环比增加11.3万吨。
• 节日期间港口库存明显积累，偏空。

技术面分析

• 20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 主力净空，空头增仓，偏空。

操作建议

• EG2205：关注5150支撑位。

其他信息

• 成本端油、煤价格回调，盘面仍以油制成本为主。
• 假期部分装置如期复产，国内开工率回升明显。
• 近期主港卸货集中，可流转现货持续增量，市场对远月供应存在宽松预期。
• 中长线供应过剩，聚酯产业链中资金以空配为主。

市场数据与变动

现货价变动

期货价变动

利润分析

图表分析

PTA 月间价差

• 图表显示PTA各合约月间价差变化，具体趋势需结合图表分析。

PTA 基差

• 09合约基差图显示基差走势，具体分析需结合图表。

MEG 月间价差

• 图表显示MEG各合约月间价差变化，具体趋势需结合图表分析。

MEG 基差

• 01、05、09合约基差图显示基差走势，具体分析需结合图表。

现货价差

• 图表显示PX与石脑油、TA与EG的现货价差变化，具体趋势需结合图表分析。

PTA 加工费

• 图表显示PTA加工费持续压缩，趋势需结合图表。

MEG 利润

• 图表显示各主流工艺路线利润处于低位，趋势需结合图表分析。

涤纶利润

• 图表显示聚酯产品利润因原料价格上涨而处于低位，趋势需结合图表分析。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权，不得更改、发送、翻版、复制或传播。
• 报告基于公开资料及实地调研，仅反映作者设想与见解，不保证信息的准确性和完整性。
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结论

PTA与MEG市场近期受成本端波动影响较大，PTA工厂库存偏高，PX负荷回升，PTA加工费压缩，市场整体偏空。MEG库存明显积累，主流工艺利润处于低位，市场对远月供应宽松预期增强，中长线供应过剩，资金以空配为主。操作建议以短期区间交易为主，关注下游需求恢复情况。