20230511-东吴证券-理想汽车-W-02015.HK-2023Q1季报点评_Q1业绩表现靓丽_季度交付持续高增_3页_443kb

理想汽车2023Q1季报点评总结

理想汽车2023Q1季度业绩表现强劲，营收达1879亿元，同比增长965%，环比增长65%；净利润930亿元，同比回到正增长，环比大幅上涨2618%，超出预期。季度交付量为52584辆，同比增长658%，环比增长135%，其中L9/L8/L7车型贡献主要交付。毛利率为204%，略有下降0.02个百分点，归母净利率4.95%，环比大幅提升。公司费用控制有效，研发和SG&A费用率分别下降。利息收入贡献增量，现金储备充足。

Q2预计交付76-81万辆，同比增165-182%，收入目标2422-2586亿元。长期受益于双能战略和新能源汽车发展。盈利预测上调，目标价149.11港币，维持“买入”评级。风险包括行业增速放缓、政策变化和新车型推进延迟。

数据来源：报告基于Wind数据，预测为分析师观点。