20230703-国信证券_香港_-理想汽车-W-02015.HK-6月交付量再创新高_下半年销量预期乐观_7页_705kb

理想汽车（02015HK）研究总结

核心数据与销量表现

• 2023年6月交付量达32575辆，连续三个月创月度交付量历史最高水平，二季度累计交付86533辆，同比增长202%。
• 2023年上半年累计交付139万辆，超越全年的133万辆。
• 下半年预测：三季度理想L7挑战15万辆月交付量，目标为每月过万；四季度挑战4万辆月交付量，全年目标约35万辆。

未来规划与增长潜力

• 纯电车型理想MEGA将于四季度发布，50万以上定价，直接影响2024销量增长。
• 中期规划至2025年，累计推出8款纯电车型，丰富产品矩阵。
• 细分市场竞争优势显著，品牌影响力持续增强。

盈利与估值分析

• 2023年预计收入约为1000亿元人民币，实现扭亏为盈，净利润约30亿元。
• 2024年预测收入将达到1500亿元，盈利水平继续提升。
• 当前港股股价为147元，目标价为168元，维持“买入”评级。

风险提示

• 行业竞争激烈，销量增长不及预期、新车型研发进度风险。