20230601-东吴证券-理想汽车-W-02015.HK-L7连续两月交付破万持续高增_单月创收突破百亿_3页_448kb

理想汽车2023年5月交付新车28277辆，同比增长1460%，环比增长101%，创下单月交付历史记录。L7车型连续两个月交付量破万，同时公司营收首次突破100亿元，支持2023年总营收目标超1000亿元。累计交付量已超3639万辆，门店和维修中心网络持续扩张。

投资要点：2023年Q2预计交付8万辆左右，长期双能战略（如800V超充方案和ADMax30城市NOA导航辅助驾驶内测）助力产品周期强化。财务预测显示2023-2025年营收年增102%、71%和39%，净利润增长254%、185%和122%，目标PS估值给予2023年3倍，目标价14911港币，维持“买入”评级。

风险提示：新能源汽车行业发展增速可能低于预期，软件OTA政策潜在加严，新车推出或不及预期。