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报告摘要

银行理财产品周报（2015.05.11-2015.05.17）总结

核心内容概览

本报告总结了2015年5月第三周（2015.05.11-2015.05.17）银行理财产品的发行与到期市场概况，以及各类产品的预期收益率、收益类型、基础资产和发行银行的分布情况。

主要观点

1. 预期收益率变化

2015年5月第三周，全市场人民币理财产品各期限预期年化收益率分别为：
- 1周：4.32%
- 2周：4.59%
- 1个月：4.93%
- 2个月：5.18%
- 3个月：5.17%
- 4个月：5.30%
- 6个月：5.33%
- 9个月：5.42%
- 1年期：5.35%
相较于上周，4个月期限产品涨幅最大（8bps），而9个月期限产品跌幅最大（17bps）。

2. 发行市场概况

本周共发行1341款理财产品，发行量较上周上升9.6%。
期限分布：
- 1个月以内：83款，占比6.2%
- 1-3个月：778款，占比58.0%
- 3-6个月：307款，占比22.9%
- 6-12个月：158款，占比11.8%
- 12-24个月：3款，占比0.2%
- 24个月以上：9款，占比0.7%
- 未公布：15款，占比1.1%
从历史数据看，1-3个月期限产品占比最高，约为58%。

3. 收益类型分布

本周发行的1341款产品中：
- 保本固定型：122款，占比9.1%
- 保本浮动型：227款，占比20.7%
- 非保本型：942款，占比70.2%
保本浮动型产品占比较上周有所上升。

4. 基础资产类型

本周发行的理财产品基础资产分布如下：
- 利率产品：793款，占比26.6%
- 债券产品：757款，占比25.4%
- 票据产品：111款，占比3.7%
- 股票产品：77款，占比2.6%
票据类产品占比上升，股票、债券和利率类产品占比下降。

5. 发行银行情况

本周发行量前两位的银行为：
- 交通银行：142款
- 中国民生银行：86款
中国建设银行自2012年初至今累计发行理财产品数量最多，达15317款。

关键信息

1. 到期市场概况

本周到期产品共1485支，较上周下降4.44%。
期限分布：
- 一个月以内：81支，占比5.45%
- 1-3个月：916支，占比61.68%
- 3-6个月：343支，占比23.10%
- 6-12个月：132支，占比8.89%
- 12-24个月：11支，占比0.74%
- 24个月以上：0支
- 未公布：2支，占比0.13%
1-3个月期限产品占比最高，达61.68%。

2. 到期产品收益率

在公布具体收益率的1485款产品中：
- 实际收益率等于预期的有328款，占比22.09%
- 实际收益率大于预期的有2款，占比0.13%
- 实际收益率小于预期的有1款，占比0.07%
信贷类与票据类到期产品收益率均集中在5%-8%之间。

3. 风险提示

监管政策的超预期变化
货币当局对银行存款上浮比例的提高
银行信贷资产信用风险的暴露

数据列表

表 1：全市场人民币理财产品预期收益率（单位：%）

期限	2015/04/26	2015/05/03	2015/05/10	2015/05/17
1周	4.49	4.40	4.48	4.32
2周	4.71	4.74	4.64	4.59
1个月	5.00	5.02	4.96	4.93
2个月	5.25	5.20	5.12	5.18
3个月	5.26	5.21	5.18	5.17
4个月	5.43	5.27	5.22	5.30
6个月	5.35	5.36	5.32	5.33
9个月	5.62	5.54	5.58	5.42
1年	5.55	5.41	5.33	5.35

表 2：理财产品收益类型（单位：支）

月份	保本浮动型	保本固定型	非保本型	总计
2015/05/17	227	122	942	1341
2015/05/10	277	227	942	1341
2015/05/03	227	191	788	1087
2015/04/26	273	118	890	1281

表 3：理财产品基础资产类型（单位：支）

月份	股票	债券	利率	票据	信贷资产	汇率	商品	其他	总计
2015/05/17	77	757	793	111	15	15	8	15	2982

表 4：理财产品币种类型（单位：支）

月份	人民币	美元	其他	总计
2015/05/17	1307	19	15	1341

结论

2015年5月第三周银行理财产品市场整体表现稳定，预期收益率有所波动，主要集中在5%-8%区间。发行市场保持活跃，发行量环比上升，期限以1-3个月为主，非保本型产品仍占主导地位。票据类产品占比上升，而股票、债券和利率类产品占比下降。交通银行发行数量居首，中国建设银行长期保持发行量第一。到期产品中，1-3个月期限产品占比最高，收益率与预期基本一致。报告提示了监管政策变化、存款利率上浮及信贷风险等潜在风险。

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