20151223-兴业证券-银行理财产品周报_19页_1mb

报告摘要

银行理财产品周报（2015.12.14-2015.12.20）总结

核心内容

本报告为2015年12月第三周银行理财产品的市场分析，涵盖发行市场和到期市场情况，同时对预期收益率、收益类型、基础资产类型和发行银行进行统计。

主要观点

1. 全市场理财产品预期收益率

本周全市场人民币理财产品预期年化收益率呈现分化趋势，部分期限产品收益率上涨，部分下跌。
1周产品收益率下跌，跌幅达-7bps；9个月产品收益率涨幅最大，达35bps。
全市场各期限预期收益率如下：
- 1周：3.39%
- 2周：3.75%
- 1个月：4.34%
- 2个月：4.39%
- 3个月：4.45%
- 4个月：4.45%
- 6个月：4.51%
- 9个月：4.83%
- 1年期：4.54%

2. 本周发行市场概况

本周共发行1372款理财产品，较上周上升4.1%。
期限分布：
- 1个月以内：95款，占比6.9%
- 1-3个月：751款，占比54.7%
- 3-6个月：357款，占比26.0%
- 6-12个月：155款，占比11.3%
- 12-24个月：11款，占比0.8%
- 24个月以上：0款，占比0.0%
- 未公布：3款，占比0.2%
产品收益类型：
- 保本固定型：110款，占比8.0%
- 保本浮动型：234款，占比17.1%
- 非保本型：1028款，占比74.9%
产品币种类型：
- 人民币：1345款，占比98.0%
- 美元：22款，占比1.6%
- 其他：5款，占比0.4%

3. 本周到期市场概况

本周共到期1491款理财产品，较上周上升5.89%。
期限分布：
- 1个月以内：83款，占比5.57%
- 1-3个月：814款，占比54.59%
- 3-6个月：395款，占比26.49%
- 6-12个月：175款，占比11.74%
- 12-24个月：20款，占比1.34%
- 24个月以上：4款，占比0.27%
- 未公布：0款，占比0.0%
实际收益率情况：
- 实际收益率等于预期的有137款，占比9.19%
- 实际收益率大于预期的有1款，占比0.07%
- 实际收益率小于预期的有1款，占比0.07%

4. 基础资产类型

本周发行产品基础资产类型分布如下：
- 股票：75款，占比2.7%
- 债券：639款，占比23.0%
- 利率：641款，占比23.1%
- 票据：85款，占比3.1%
- 信贷资产：25款，占比0.9%
- 汇率：9款，占比0.3%
- 商品：11款，占比0.4%
- 其他：1129款，占比46.5%
与上周相比，利率、票据类产品占比上升，商品、汇率、信贷资产类产品占比下降，债券、股票类产品占比不变。

5. 发行银行

本周发行数量排名前两位的银行：
- 交通银行：128款
- 民生银行：72款
中国建设银行自2012年初至今累计发行17160款理财产品，持续位居第一。

关键信息

产品数量与期限变化

全市场理财产品发行总量为1372款，较上周增长4.1%。
3个月以内产品发行量为846款，占比61.7%；6个月内产品发行量为1203款，占比87.7%。

收益类型变化

保本固定型产品占比8.0%，保本浮动型产品占比17.1%，非保本型产品占比74.9%。
与上周相比，保本浮动型产品占比不变，非保本型产品占比上升。

基础资产类型变化

利率、票据类产品占比上升，商品、汇率、信贷资产类产品占比下降，债券、股票类产品占比不变。

银行发行情况

交通银行发行产品数量最多，民生银行次之。
中国建设银行累计发行产品数量第一。

风险提示

监管政策的超预期变化
货币当局对银行存款上浮比例的提高
银行信贷资产信用风险的暴露

数据列表

表8：理财产品期限情况（新发产品，单位：支）

2010-01：212（1个月以内）, 175（1-3个月）, 118（3-6个月）, 102（6-12个月）, 36（12-24个月）, 1（24个月以上）, 3（未公布）, 总计：647
2010-02：208, 113, 101, 119, 21, 2, 3, 总计：567
2010-03：265, 238, 148, 221, 46, 7, 4, 总计：929
2010-04：272, 257, 171, 271, 44, 2, 10, 总计：1023
2010-05：288, 244, 162, 197, 43, 3, 7, 总计：955
2010-06：340, 258, 160, 224, 43, 1, 6, 总计：1033
2010-07：318, 310, 192, 175, 37, 3, 10, 总计：1024
2010-08：349, 336, 223, 177, 22, 3, 15, 总计：1113
2010-09：428, 307, 220, 171, 24, 2, 3, 总计：1156
2010-10：282, 275, 191, 147, 38, 13, 2, 总计：926
2010-11：312, 396, 287, 174, 43, 1, 4, 总计：1205
2010-12：499, 441, 290, 216, 30, 2, 4, 总计：1482
2011-01：539, 527, 316, 218, 55, 3, 4, 总计：1662
2011-02：499, 388, 231, 175, 21, 3, 2, 总计：1345
2011-03：677, 325, 838, 338, 23, 3, 10, 总计：2074
2011-04：651, 324, 888, 306, 44, 3, 3, 总计：1854
2011-05：693, 321, 882, 312, 43, 3, 4, 总计：2149
2011-06：732, 404, 1052, 278, 21, 2, 3, 总计：2214
2011-07：684, 429, 1222, 336, 24, 4, 5, 总计：2335
2011-08：646, 407, 1144, 257, 21, 3, 10, 总计：2197
2011-09：467, 1293, 4132, 5892, 10, 2, 4, 总计：5892
2012-01：596, 1250, 3974, 5820, 10, 2, 4, 总计：5820
2012-02：426, 1234, 3733, 5393, 10, 2, 4, 总计：5393
2012-03：358, 1131, 3528, 5017, 10, 2, 4, 总计：5017
2012-04：366, 1030, 3412, 4808, 10, 2, 4, 总计：4808
2012-05：467, 1293, 4132, 5892, 10, 2, 4, 总计：5892
2012-06：596, 1250, 3974, 5820, 10, 2, 4, 总计：5820
2012-07：426, 1234, 3733, 5017, 10, 2, 4, 总计：5017
2012-08：366, 1030, 3412, 4808, 10, 2, 4, 总计：4808
2012-09：467, 1293, 4132, 5892, 10, 2, 4, 总计：5892
2012-10：596, 1250, 3974, 5820, 10, 2, 4, 总计：5820
2012-11：426, 1234, 3733, 5017, 10, 2, 4, 总计：5017
2012-12：358, 1131, 3528, 4808, 10, 2, 4, 总计：4808