20210618-华融期货-生猪周评_本周生猪大幅下跌_再创新低_3页_285kb

华期理财 - 生猪市场分析总结

一、核心内容概述

本周生猪市场延续下跌趋势，LH2109主力合约价格大幅下挫，创下新低。生猪现货价格持续走弱，同时猪肉、仔猪及二元母猪价格也出现不同程度的下跌，反映出市场供需关系的持续宽松。发改委已发布三级预警，提示生猪价格过度下跌风险，建议养殖户合理调整生产结构。整体来看，生猪价格进入下行通道，养殖端全面亏损，市场情绪偏弱。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• LH2109主力合约：本周报收17600元/吨，跌幅为11.09%，为-2195元/吨。
• 价格区间：本周开盘价19310元/吨，最高价19495元/吨，最低价17600元/吨。
• 成交量与持仓：成交量95310手，持仓量37127手，增仓+9774手。

2. 现货市场情况

• 生猪价格：本周价格为14.65元/千克，较上周下跌7.10%。
• 猪肉价格：为27.35元/千克，较上周下跌6.43%。
• 仔猪价格：本周三元仔猪价格跌至53.51元/千克，环比下跌8.33%，同比上涨38.10%。
• 二元母猪价格：为3562.66元/头，环比下跌4.24%。
• 猪粮比价：本周为5.08，环比下跌0.37，玉米价格为2.88元/公斤，略有偏弱。
• 自繁自养亏损：本周自繁自养亏损323.94元/头，较上周增加131.94元。

3. 官方政策与市场动态

• 农业农村部：宣布原定三年恢复生猪生产目标已提前完成，能繁母猪存栏量连续20个月环比增长，同比增长19.3%，相当于2017年年末的98.4%。
• 生猪存栏量：同比增长23.5%，相当于2017年年末的97.6%。
• 发改委预警：发布三级预警，提示生猪价格过度下跌，建议养殖户科学安排生产，控制产能。

4. 后市展望

• 价格走势：生猪价格持续下跌，养殖端全面亏损，外购仔猪及二次育肥养殖户进入深度亏损。
• 供需因素：
  • 天气转热，肥猪疫病风险增加，养殖户集中抛售肥猪。
  • 集团猪场产能释放，母猪集中淘汰并低价上市，导致市场猪源充裕。
  • 屠宰企业联合打压猪价，进一步压制价格。
• 消费端：气温升高导致消费终端对白条接收程度不高，肥猪消耗速度放缓。
  • 南方主销区如广东受疫情影响，猪肉消费受到抑制。
• 期货走势：随着交割月临近，生猪现货与期货价格相关性增强，期货盘面升水仍处于高位，易跌难涨。
• 中长期趋势：国内生猪产能恢复良好，猪价进入下行通道，市场整体弱势。

三、风险提示与免责声明

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• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线客户。
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四、总结

本周生猪市场因供需双杀、疫病风险、产能释放及消费疲软等因素，价格持续下跌，创历史新低。发改委三级预警释放调控信号，养殖户需理性应对。中长期来看，生猪产能恢复良好，价格仍处于下行通道，市场整体偏弱。投资者应密切关注猪价走势、存栏变化及冻猪肉投放情况，谨慎操作。