20170515-北京微星优财-投资周报_市场延续震荡走势_风险偏好待修复_13页_1mb

中子星优财投资周报总结

核心内容

2017年5月15日发布的《中子星优财投资周报》全面回顾了上周中国股市、商品期货和债券市场的走势，并分析了相关重点政策和事件对市场的影响。报告指出，市场整体呈现震荡状态，风险偏好有所降低，投资者情绪较为谨慎。

主要观点

股市表现

• 上证指数上周下跌 0.63%，深证成指下跌 2.81%，创业板指下跌 2.4%。
• 5月12日，两市成交额分别为1749.73亿元和2615.36亿元，总成交额达 3733.43亿元，较上周有所下降。
• 大盘风格优于小盘风格和创业板风格，上证50表现优于其他指数。
• 非银行金融和银行行业出现上涨，而国防军工、综合、农林牧渔等行业下跌明显。

商品期货市场

• 上周商品期货市场整体走势趋于平缓，多数品种收益率在0上下浮动。
• 美元指数上涨至 99.1858，国际金价和银价分别收于 1227.8美元/盎司 和 16.46美元/盎司。
• 非金属建材涨幅较大，有色略有上涨，焦煤、强麦、铁矿等品种表现较弱。
• 市场整体偏向谨慎，品种相关性有所回升，波动率维持中游水平。

债券市场

• 上周逆回购到期 3100亿元，投放 1900亿元，资金净投放为 -1200亿元。
• 一年期国债收益率上升 3.35P 至 3.4683%，十年期国债收益率上升 1.25BP 至 3.6525%。
• 中债企业债AA+和AA级3年期信用利差走势上升。
• 债券市场中期内面临较大压力，建议投资者保持谨慎。

市场情绪

• 上证50ETF期权Put-Call比率维持在 72.64%~96.21% 之间，持仓量有所上升。
• VIX指数震荡收于 8.75%，认购期权和认沽期权隐含波动率继续下行，投资情绪较为谨慎。

关键信息

重点事件分析

• 央行货币政策执行报告：强调继续实施稳健中性货币政策，防控金融风险，加强监管协调，稳定市场预期。
• “一带一路”资金支持：中国将向丝路基金新增 1000亿元人民币，并提供 2500亿元和1300亿元 专项贷款支持“一带一路”项目。
• 保险资金运用风险排查：保监会开展专项整治工作，重点整治重大股权投资、另类投资、不动产投资和境外投资等领域的风险。
• 钢铁煤炭去产能方案：2017年全国将退出粗钢产能 5000万吨，煤炭产能 1.5亿吨以上，推动行业持续稳定健康发展。

后市展望

• 股票市场：预计市场低迷走势或延续，短期内蓝筹股表现或优于成长股。
• 商品期货市场：市场整体偏向谨慎，非金属建材涨幅明显，黑色系品种成交量维持强势。
• 债券市场：中期内面临较大压力，建议投资者保持谨慎。

风险提示

• 金融监管超预期风险
• 债市去杠杆风险

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