20161219-北京微星优财-中子星优财投资周报_A股走弱_债券血洗_大宗商品震荡下行_13页_2mb

中子星优财投资周报总结

核心内容概览

2016年12月19日发布的《中子星优财投资周报》回顾了上周中国股市、商品期货及债券市场的表现，并分析了影响市场的关键事件与政策动向。报告指出，受多重因素影响，市场整体呈现调整态势，但长期来看，经济企稳仍对资产配置具有吸引力。

主要观点

股市表现

• 上周上证指数下跌3.40%，深证成指下跌3.79%，创业板指下跌4.85%，创近半年新高跌幅。
• 市场成交量有所下降，12月16日两市总成交额为4332.78亿元。
• 小盘股和创业板风格表现优于大盘股。
• 石油石化行业涨幅居前，煤炭、建筑、计算机等行业跌幅较大。

商品期货

• 上周商品期货市场整体震荡下跌，贵金属价格下降，黑色价格震荡，有色品种如沪铜、沪铝下跌。
• 大宗商品涨跌幅排名中，燃油、纤板、沥青为前三强，PVC、焦煤、焦炭为前三弱。
• 市场相关性上升，波动率增加，基差扩大，预计未来一周仍以震荡微降为主。

债券市场

• 债券市场深度调整，利率上行压力增大。
• 12月16日一年期国债收益率上涨13.18BP，十年期国债收益率下跌5.12BP。
• 中债企业债AA+和AA级3年期信用利差下降。
• 央行“稳健中性”的货币政策倾向加剧市场压力，建议投资者谨慎观望，择机减仓。

关键信息

市场情绪

• 上证50ETF期权Put-Call比率维持在71.5%至108.38%之间，总成交349.56万张，日均成交69.91万张，较前一周上升21.27%。
• VIX指数上升，隐含波动率回升，市场情绪中性偏谨慎。

央行操作

• 央行连续三日零净投放，资金面维持平稳。
• 12月16日央行对19家金融机构进行3940亿元的MLF操作，缓解市场流动性压力。
• 3天内累计向市场注入2500亿元资金，以稳定市场。

国内经济政策

• 中央经济工作会议强调防控金融风险和资产泡沫，推进“三去一降一补”及供给侧改革。
• 财政政策保持积极，货币政策稳健中性，强调流动性稳定。

金融市场事件

• 央行连续三日零净投放，3月期Shibor利率连续上涨40个交易日，创2010年以来最长连涨记录。
• 比特币价格一年内上涨135.4%，重回5530元，市场对其金融化趋势和应用场景持积极态度。

风险提示

• 人民币汇率风险
• 债市去杠杆风险

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