20161212-北京微星优财-中子星优财投资周报_A股市场震荡延续_市场流动性偏紧_12页_1mb

中子星优财投资周报总结

核心内容概览

本周中子星优财投资周报主要围绕A股市场、大宗商品市场及债券市场进行分析，同时提及了重点事件及市场情绪变化。整体来看，市场呈现震荡格局，流动性偏紧，风险大于机会。

主要观点与关键信息

A股市场

• 指数表现：上周上证指数下跌0.34%，深证成指下跌0.69%，创业板指下跌1.03%。
• 成交量：12月9日两市成交额分别为2261.99亿元和2602.01亿元，总成交4864.00亿元，较上周有所下降。
• 风格分化：大盘蓝筹行情表现明显，短期内大盘风格预计将继续强于小盘。
• 行业表现：银行、商贸零售、钢铁等行业表现较好；建筑、房地产、传媒表现较差。
• 市场情绪：上证50ETF期权Put-Call比率维持在57.47%至73.36%之间，期权市场持仓量上升，投资者情绪较为谨慎。
• VIX指数：上周VIX指数微跌至14.55%，认购与认沽期权隐含波动率均下降，但波动率差扩大，显示市场观望情绪浓厚。

大宗商品市场

• 价格走势：上周国际金价收盘于1161.4美元/盎司，银价16.92美元/盎司，美元指数上升至101.57。
• 期货市场：上周期货市场整体收益低于上上周，美元指数上升，贵金属价格下降，黑色和有色品种走势震荡。
• 品种表现：近一月前三强为燃油、锰硅、胶板；前三弱为动煤、焦煤、焦炭。
• 市场预期：预计未来一周市场仍将维持震荡格局，各品种相关性下降，波动率维持高位，基差扩大。

债券市场

• 资金面：上周9350亿元逆回购到期，投放量4000亿元，净回笼5350亿元。资金面偏紧，银行理财和券商集合发行成本攀升。
• 利率走势：12月9日，一年期国债收益率为2.5096%，较前日上涨6.96BP；十年期国债收益率为3.0863%，较前日上涨1.00BP。
• 信用利差：中债企业债AA+和AA级3年期信用利差继续上升。
• 市场展望：短期债市风险大于机会，长期来看，经济将缓慢下行，CPI温和通胀，货币政策维持现状，债市总体维持震荡格局。

重点事件分析

八项国企改革试点全面铺开

• 国资委明确央企重组三大思路：培育世界一流企业、助力产业转型升级、提升协同效率。
• 2016年已完成6对12户央企重组，2017年继续推进5对10户央企重组，央企数量将减少至两位数。
• 未来将探索业务整合、消除同质化竞争、实现提质增效等路径。

一周大事回顾

唐山地条钢中频炉全面停产

• 唐山市全面停产中频炉，引发钢价上涨，普碳方坯价格创年内新高。
• 中频炉产能总计8610万吨，多地已出台相关政策。
• 国家发改委曾明确中频炉属于淘汰类设备，用于地条钢、普碳钢、不锈钢冶炼。

沙特与俄罗斯联合减产

• 沙特意外表态称减产幅度将比承诺的更大，推动国际油价暴涨。
• OPEC与非OPEC产油国达成联合减产协议，这是15年来首个联合减产协议。
• WTI原油期货价格一度上涨5.8%，布伦特原油期货价格上涨6.6%，创近一年半新高。

深交所警示险资举牌风险

• 深交所副总金立扬指出，险资举牌可能引发市场不稳定、给保险公司带来风险。
• 举牌后股票转让受限，持有期限长且集中则风险较大。
• 险资不当介入公司治理可能引发管理层对抗，对实体经济造成伤害。

后市展望

• 股票：短期内大盘风格仍将强于小盘，市场不确定性加大。
• 商品期货：市场震荡为主，品种波动率维持高位，基差扩大。
• 债券：短期债市风险大于机会，长期维持震荡格局。

风险提示

• 人民币汇率风险：汇率波动可能对市场产生影响。
• 债市去杠杆风险：监管政策趋严，市场流动性压力加大。

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