20240804-华鑫证券-定量策略周报_衰退交易加速riskoff_波动率放缓后布局_19页_1mb

报告总结

本报告为2024年8月4日发布的投资周报，分析师吕思江和马晨聚焦海外市场衰退交易加速和波动率变化，以及国内市场动态。报告指出，上周海外市场波动加剧，VIX指数飙升，市场转向衰退定价交易，主要受日本央行加息超预期、美国失业率上升等影响，但数据波动需验证。预计下周风险波动率将放缓，建议布局美股大型科技股“buydip”，并持有多利率曲线陡峭化和黄金避险逻辑。国内权益整体偏强，未受海外衰退拖累，中美利差缩窄拓宽货币政策空间，但风格分化显著，建议关注大小盘哑铃配置。板块推荐包括安全资产如军工、农林牧渔，内需消费板块如食品、社会服务，以及高股息转向质量倾斜。具体ETF首推传媒ETF和信息安全ETF。投资仓位维持80%，风险提示包括市场环境变化可能导致模型失效。

总体结论：建议保持稳健策略，监控数据验证，把握波动率修复机会，风险与机遇并存。