银行理财子公司的资本管理_测算及政策意图_三个维度的监管_22页_1mb

报告摘要

本报告围绕银行理财子公司的资本管理、风险资本测算及政策意图展开分析，重点探讨了注册资本、净资本与风险资本三类监管指标，以及监管政策对银行理财子公司发展的引导作用。

资本分类与监管要求：
- 注册资本：应为一次性实缴货币资本，最低为10亿元人民币或等值自由兑换货币。
- 净资本：不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%。净资本计算公式为：净资本=净资产-∑（应收账款余额×扣减比例）-∑（其他资产余额×扣减比例）-或有负债调整项目+/-其他调整项。
- 风险资本：根据各类资产风险情况赋予不同风险系数，计算得出所需资本。净资本不得低于风险资本。
风险资本测算：
- 银行理财子公司整体风险资本要求约为1300亿元，若理财业务全部转为子公司业务。
- 自有资金投资风险系数高于理财资金投资，且高于表内资产风险权重，对低等级信用债的风险系数在50%-80%之间。
- 理财资金投资的标准化资产风险系数为0%，非标资产风险系数在1.5%-3%之间。
政策意图：
- 鼓励投资标准化资产，引导理财子公司审慎开展非标业务，促进直接融资发展。
- 通过风险资本系数引导银行理财子公司逐渐提高标准化资产投资比例，使其成为资本市场的重要长期机构投资者。

监管制度：银保监会于2019年9月20日就《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见，旨在与同类资管机构监管要求保持一致，确保公平竞争。
行业对比：与信托、基金子公司、券商等资管机构相比，银行理财子公司的资本监管要求较为接近，但具体扣减项和风险系数有所不同。
风险资本计算：风险资本=∑（自有资金投资的各类资产余额×风险系数）+∑（理财资金投资的各类资产余额×风险系数）+∑（其他各项业务余额×风险系数）。
理财子公司设立进展：截至报告发布时，32家银行已宣布成立理财子公司，其中12家已获批筹建，包括中国银行、建设银行、交通银行等。