20230426-开源证券-炬光科技-688167.SH-中小盘信息更新_一季报小幅承压_产业布局完善静待花开_4页_872kb

炬光科技（688167SH）2023年4月26日发布投资评级维持“买入”。2022年年报显示收入同比增长1598%，净利润同比增长8756%，2023一季度收入同比增长560%但净利润同比下降2465%，主要因市场景气度低和费用增加。公司预计2023-2025年净利润分别为173亿、251亿、361亿元。上游元器件和光学元件板块增长强劲，汽车应用略有下降但半导体应用增长乐观。公司技术积累深厚，业务布局多元，包括激光雷达和硅光学元器件合作，未来潜力较大。主要风险包括产业发展不及预期和市场竞争。当前PE为567倍，估值较高，但看好长期前景。

• 财务摘要：收入YOY：2022年160%、2023E 280%；净利润YOY：大增长。
• 估值：PE从77倍降至272倍，PB稳定。
• 其他：分析师强调费用控制和研发进展，建议关注成长性。