食品饮料行业2月线上数据分析专题：高端白酒受疫情影响较小，线上销售额同比持续提升-20200305-川财证券-17页_904kb

报告摘要

食品饮料行业2月线上数据分析专题总结

核心内容概述

本报告分析了2020年2月食品饮料行业线上销售情况，涵盖白酒、啤酒、调味品及膳食营养补充剂四大品类。通过阿里平台数据，报告揭示了各品类在疫情期间的表现，包括销售额、销售量、均价变化以及市场集中度的演变趋势。

主要观点与关键信息

一、白酒：高端白酒受疫情影响较小，销售额同比仍持续提升

整体表现：
- 2月阿里渠道白酒销售额为2.51亿元，同比增长47.86%，环比下降85.94%。
- 销售量同比增长7.12%，均价同比增长38.04%。
细分品类表现：
- 高端酒：五粮液、贵州茅台、泸州老窖销售额分别为0.39亿、0.33亿、0.26亿元，同比分别增长93.24%、36.22%、190.55%。其中，泸州老窖增长显著。
- 次高端酒：汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得销售额分别为1151.78万元、367.21万元、263.38万元、68.11万元，同比分别增长31.43%、1.32%、73.72%、-29.35%。
- 区域龙头：洋河、古井贡、今世缘、口子窖销售额分别同比下降22.23%、19.27%、51.92%、61.70%。
- 三四线酒：牛栏山、老白干、伊力特、迎驾贡、金种子销售额分别同比下降6.31%、46.73%、40.72%、53.94%、78.22%。
均价分析：
- 白酒均价同比增长38.04%，环比下降33.83%。
- 高端白酒均价显著提升，其中贵州茅台均价1348.34元/件，同比增长99.84%；五粮液均价1186.49元/件，同比增长191.57%；泸州老窖均价547.47元/件，同比增长48.21%。
市场集中度：
- 五粮液市占率从14.29%提升至15.58%。
- 贵州茅台市占率从14.29%降至13.16%。
- 泸州老窖市占率从5.25%提升至10.32%。
- 1-2月白酒CR5市占率从51.19%提升至53.72%。
热销单品：
- 五粮液“真品保障”52度第八代经典五粮液500ml*2浓香型销售额最高，达2366.83万元。
- 贵州茅台“己亥猪年”53度500ml酱香型白酒、15年贵州茅台酒等产品销量和销售额均较高。

二、啤酒：同比量价齐升，青岛啤酒市占率稳步提升

整体表现：
- 2月阿里渠道啤酒销售额为0.57亿元，同比增长48.18%，环比下降71.77%。
- 销售量同比增长42.45%，均价同比增长4.02%。
细分品牌表现：
- 百威：销售额919.70万元，同比增长152.14%。
- 青岛啤酒：销售额764.19万元，同比增长130.82%。
- 哈尔滨啤酒：销售额311.64万元，同比增长33.95%。
- 福佳：销售额306.29万元，同比增长44.76%。
- 喜力：销售额281.23万元，同比增长560.80%。
- 科罗娜：销售额184.33万元，同比下降14.81%。
- 华润雪花：销售额151.30万元，同比下降3.33%。
- 燕京啤酒：销售额30.09万元，同比下降52.98%。
- 重庆啤酒：销售额7.49万元，同比增长20.29%。
均价分析：
- 啤酒线上均价同比增长4.02%，环比下降9.16%。
- 喜力均价157.82元/件，同比增长-28.09%；科罗娜均价157.08元/件，同比增长35.07%；福佳均价136.17元/件，同比增长9.67%；百威均价131.59元/件，同比增长23.18%；青岛啤酒均价97.65元/件，同比增长-1.06%。
市场集中度：
- CR3市占率从19年2月的24.3%提升至20年2月的35.3%。
- 百威市占率从9.6%提升至16.3%。
- 青岛啤酒市占率从8.7%提升至13.5%。
- 哈尔滨啤酒市占率从6.1%下降至5.5%。
热销单品：
- 百威啤酒英超联名定制限量罐500ml12、青岛啤酒小麦啤酒白啤500ml12听、百威Pulse魄斯啤酒定制268ml*12瓶等产品销售金额较高。

三、调味品：销量同比大幅提升，海天市占率位列第一

整体表现：
- 2月阿里渠道日常调味品销售额为0.63亿元，同比增长43.14%，环比下降43.56%。
- 销售量同比增长53.98%，均价同比下降7.04%。
细分品类表现：
- 酱油：销售额0.31亿元，同比增长78.00%。
- 食盐：销售额0.09亿元，同比增长266.80%。
- 海天、李锦记、千禾、厨邦：销售额分别为0.15亿、0.05亿、0.04亿、0.02亿元，同比分别增长94.36%、89.77%、109.92%、97.68%。
市场集中度：
- CR3市占率从19年2月的29.85%提升至20年2月的37.09%。
- 海天市占率从17.05%提升至23.14%。
- 李锦记市占率从5.44%提升至7.21%。
- 千禾市占率从4.59%提升至6.74%。
- 厨邦市占率从2.68%提升至3.71%。
- 太太乐市占率从7.37%下滑至4.17%。
热销产品：
- 海天味极鲜酿造酱油上等蚝油黄豆酱、海天精选生抽1750ml等产品销量和销售额较高。

四、膳食营养补充剂：销量同比大幅提升，头部企业集中度提升

整体表现：
- 2月阿里渠道膳食营养补充剂大类销售额为13.48亿元，同比增长19.19%，环比下降3.46%。
- 销售量同比增长37.02%，均价同比下降13.01%。
细分品牌表现：
- 汤臣倍健：销售额0.99亿元，同比增长35.32%。
- Swisse：销售额0.79亿元，同比增长46.75%。
- 修正：销售额0.30亿元，同比下降5.84%。
- 澳佳宝：销售额0.28亿元，同比增长30.19%。
- Muscletech/麦斯泰克：销售额0.21亿元，同比增长75.78%。
- 康宝莱：销售额0.09亿元，同比下降28.41%。
均价分析：
- 膳食营养补充剂均价同比下降13.01%，其中康宝莱均价最高，为292.22元/件。
- 汤臣倍健均价142.18元/件，同比增长19.53%；Swisse均价142.11元/件，同比下降3.28%。
市场集中度：
- 汤臣倍健市占率从6.46%提升至7.33%。
- Swisse市占率从4.77%提升至5.88%。
- 姿美堂、澳佳宝市占率略有提升。
- 修正、Muscletech/麦斯泰克、康宝莱市占率有所下滑。
热销产品：
- 汤臣倍健vc汤臣倍健维生素C咀嚼片、褪黑素安瓶助眠改善失眠安深度睡眠片等产品销售金额较高。

风险提示

宏观经济增长持续低于预期：
- 若宏观经济增速放缓，居民消费增长乏力，将对消费类板块上市公司业绩持续增长带来压力。
原材料价格波动风险：
- 气候变化、自然灾害、动物疫情等不可抗力因素导致的农作物、肉类、蔬菜、乳品等原材料价格波动，将侵蚀食品饮料板块上市公司盈利能力。

分析师声明

报告由川财证券研究所发布，分析师欧阳宇剑及郭晓东基于合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。
本报告不构成对客户私人投资建议，仅作为参考。
报告内容仅供参考，不保证信息的最新状态或预测的准确性。

行业投资评级

证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
- 30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
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