20210627-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2021年6月第4期）_强烈看多金属材料中报行情_15页_1mb

新材料&金属材料行业周报总结

核心内容

本报告为2021年6月第4期新材料&金属材料行业周报，分析师马金龙与刘岗共同撰写，重点分析了钢铁与有色金属行业的近期表现及未来趋势，提出了对相关板块的看好意见，并列出了重点推荐的标的。

主要观点

钢铁行业

• 市场行情：本周钢铁行业指数上涨6.51%，板块整体表现强劲，特钢涨幅大于普钢。
• 价格走势：铁矿石价格指数微涨0.2%，焦炭价格指数上涨0.7%，但钢材价格指数下跌2.7%（长材）和2.2%（板材）。
• 供需分析：钢价已见底，主要受成本支撑，供给端因限产、去产能政策等因素收缩，需求端进入淡季，但整体市场情绪仍偏悲观。
• 盈利分化：板材盈利较好，长材相对疲软。
• 板块估值：钢铁板块估值水平上升，特钢板块估值涨幅较大（+5.15%）。
• 资金动向：陆股通增持钢铁板块个股，新钢股份、方大特钢、宝钢股份等持股比例较高。

有色金属行业

• 市场行情：有色金属板块指数上涨4.09%，板块内锂、铜、铝等金属表现突出。
• 价格走势：SHFE铜价上涨2.1%，SHFE铝价上涨3.0%，锂辉石价格上涨1.5%，氢氧化锂价格上涨1.1%。
• 行业动态：国储抛储消息落地，缓解市场情绪；云南限电政策持续，电解铝基本面支撑强劲。
• 板块估值：有色金属板块估值水平上升，稀有金属板块估值涨幅最大（+6.81%）。
• 资金动向：北向资金增持有色金属板块个股，中矿资源、云南锗业、安泰科技等个股受青睐。

关键信息

重点关注标的

• 钢铁行业：太钢不锈、首钢股份、甬金股份、华菱钢铁、宝钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份、南钢股份、重庆钢铁。
• 有色金属行业：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、藏格控股、北方稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 海外疫情持续蔓延风险

细分行业评级

• 新材料&金属材料：看好

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%
• 减持：证券相对于沪深300指数跌幅超过10%

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数涨幅超过10%
• 中性：行业指数相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数跌幅超过10%

公司公告摘要

钢铁行业

• 新兴铸管：宣布每10股派发现金红利1.50元，共计派发5.98亿元。
• 甬金股份：调整控股子公司三期项目产品结构，由“8万吨宽幅精密不锈钢”变为“35万吨宽幅冷轧不锈钢”，预计投资4.58亿元。
• 韶钢松山：聘任李国权先生为高级副总裁（主持工作），代行总裁职责。

有色金属行业

• 山东黄金：拟现金收购焦家金矿采矿权、探矿权及相关土地资产，转让价款共计16,931.70万元。
• 云南锡业：计划对锡业分公司进行停产并优化生产系统，预计停产时间不超过45天。
• 赣锋锂业：完成H股配售，净额约48.54亿港元，其中80%用于产能扩张及潜在投资，20%用于补充运营资本。

行业动态摘要

钢铁行业

• 国家发改委与市场监管总局调研煤炭市场，研究保供稳价措施。
• 国内粗钢产量持续增长，5月粗钢产量同比增长6.60%。
• 钢铁企业生产节奏放缓，库存有所累积。

有色金属行业

• CSPT小组：确定三季度现货铜精矿加工费为55美元/吨及5.5美分/磅。
• 美国总统拜登：批准两党参议员小组提出的1.2万亿美元基建计划。
• 国际铜研究小组（ICSG）：公布2021年前三个月世界矿山铜产量增长3.7%，铜精矿增长5.5%。
• 国家物资储备调节中心：投放第一批国家储备铜、铝、锌，分别为2万吨、5万吨、3万吨，7月5-6日公开竞价。

图表目录

• 图1：6月21日~6月25日各板块涨幅
• 图2：6月21日~6月25日有色金属行业子版块涨幅
• 图3：本周主要钢铁公司涨跌幅前5
• 图4：本周主要有色金属公司涨跌前五
• 图5：本周主要钢铁公司PE（TTM）情况一览
• 图6：本周主要有色金属公司PE（TTM）情况一览
• 图7：钢铁板块个股沪（深）股通持股占比
• 图8：有色金属板块个股沪（深）股通持股占比
• 图9~图23：钢铁行业高频数据与库存跟踪
• 图24~图25：工业金属价格走势
• 图26~图27：黄金与白银价格走势
• 图28~图35：稀有金属价格走势
• 图36~图37：工业金属库存跟踪

总结

本周钢铁与有色金属行业均表现出强劲的上涨趋势，市场情绪逐步回暖。钢铁行业因成本支撑与供给收缩，钢价见底，板块估值上升，特钢表现优于普钢。有色金属行业则因能源金属需求回升、国储抛储政策影响及基本面支撑，整体行情乐观，锂、铜、铝等金属价格持续上涨。报告建议关注重点标的，同时提醒投资者注意原材料价格波动、需求不及预期及海外疫情蔓延等风险。