20220724-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年7月第4期）_淡季依然持续_16页_2mb

新材料&金属材料行业周报总结（2022年7月第4期）

核心内容概述

本报告为2022年7月第4期新材料&金属材料行业周报，分析师马金龙与刘岗对钢铁及有色金属行业进行了深入分析。报告指出，尽管处于淡季，但行业基本面有所修复，特别是钢铁行业，钢材价格反弹，库存下降，产量减少，盈利恢复。同时，有色金属行业锂盐价格高位持稳，铜铝价格有所上涨，但铝价下跌影响了供给端复产积极性。

主要观点

钢铁行业

• 钢材价格反弹：本周螺纹钢、热卷、中厚板、冷轧、线材价格分别上涨1.78%、3.64%、0.94%、1.63%、1.51%。
• 库存大幅下降：社会库存下降52.8万吨至1523万吨，主要钢厂库存下降41.8万吨至617.0万吨。
• 原材料价格下跌：铁矿、焦煤、焦炭、废钢、钢坯价格分别下降1.6%、5.4%、7.3%、4.1%、5.6%。
• 吨钢毛利恢复：螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材吨钢毛利分别达到335元、7元、107元、-17元、446元。
• 产量持续下降：螺纹钢产量降至历史低位，板材产量仍偏高，库存累积。
• 需求支撑待观察：下半年经济增长目标需依赖投资、消费和出口，其中投资为关键。政策层面已明确支持燃气、水利、市政管网建设，为钢铁行业带来利好。
• 重点公司：建议关注首钢股份、宝钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份、甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材、方大特钢、三钢闽光、韶钢松山、新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业、正元地信等。

有色金属行业

• 锂盐价格高位持稳：锂辉石、氢氧化锂、电池级碳酸锂价格分别保持稳定，预计未来仍有望上涨。
• 高牌号无取向硅钢需求增长：新能源汽车和电机能效升级政策推动需求增长，供给端有限，盈利有望爆发。
• 铜铝价格波动：铜价上涨6.45%，铝价上涨4.90%，但铝价下跌抑制了复产。
• 工业金属库存变化：铜库存下降，铝库存维持稳定，但需求疲弱仍影响价格。
• 黄金价格小幅上涨：黄金价格微涨0.70%，白银上涨4.00%。
• 稀土价格下滑：氧化镨钕、氧化镝、氧化铽分别下跌2.98%、0.21%、0.37%，但供应偏紧限制了下跌空间。
• 重点公司：建议关注盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、宁波韵升、大地熊、铂科新材、横店东磁、神火股份、云铝股份、明泰铝业、南山铝业、中国铝业、紫金矿业、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、西部矿业等。

关键信息

钢铁行业关键数据

• 钢材价格：螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材分别报收4015元/吨、3835元/吨、4146元/吨、4309元/吨、4422元/吨。
• 库存：社会库存下降至1523万吨，主要钢厂库存下降至617.0万吨。
• 产量：螺纹钢产量降至230.3万吨，板材产量偏高，库存累积。
• 毛利：螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材吨钢毛利分别上涨224元、242元、176元、175元、248元。
• 行业评级：看好。

有色金属行业关键数据

• 锂盐价格：锂辉石价格保持稳定，电池级碳酸锂上涨0.21%。
• 铜价上涨：SHFE铜价上涨6.45%，收于56930元/吨。
• 铝价上涨：SHFE铝价上涨4.90%，收于17995元/吨。
• 稀土价格：氧化镨钕、氧化镝、氧化铽分别下跌2.98%、0.21%、0.37%。
• 库存变化：SHFE铜库存下降2.09万吨，SHFE铝库存微幅上升，国内社会库存下降2.9万吨。
• 行业评级：看好。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 新冠疫情持续蔓延

投资建议

• 钢铁行业：关注特钢及基建相关材料公司。
• 有色金属行业：关注锂盐、稀土、铜铝等板块，尤其是高牌号无取向硅钢和新能源相关材料公司。

分析师信息

• 分析师：马金龙（执业证书编号：S1230520120003）、刘岗（执业证书编号：S1230521040001）
• 联系人：巩学鹏
• 邮箱：majinlong@stocke.com.cn

图表与数据来源

• 图表目录：包含钢材及有色金属价格走势、库存变化、公司PE情况、行业动态等。
• 数据来源：Wind、亚洲金属网、浙商证券研究所

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• 报告撰写人：马金龙、刘岗
• 联系人：巩学鹏