20220116-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年1月第3期）_不用怀疑稳增长主线_16页_1mb

新材料&金属材料行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年1月第3期新材料&金属材料行业周报，重点分析了钢铁与有色金属行业的市场表现、价格走势、库存情况、政策动态及投资建议。

主要观点

钢铁行业

• 短期波动不影响基本面：尽管本周钢铁行业指数下跌4.44%，但钢材库存维持在低位，春节假期后复工将带来需求增长，对价格形成支撑。
• 政策与需求驱动：在“稳经济”政策背景下，管道行业需求有望加速释放，建议重点关注相关标的。
• 高端品种潜力大：电工钢作为现代工业的核心磁性材料，特别是新能源汽车用高牌号无取向硅钢，技术壁垒高，未来需求增长明确，建议关注首钢股份、宝钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份等公司。
• 原材料成本上涨：本周原料成本上涨，导致吨钢毛利收窄，但低库存仍为价格提供支撑。
• 市场表现：钢铁行业普钢跌幅小于特钢板块，部分个股如新兴铸管、方大特钢等受到北向资金增持。

有色行业

• 供需紧平衡支撑价格：锂和稀土板块因春节前备库及上游供应紧张，价格持续上涨，建议继续关注。
• 金属价格走势：本周SHFE铜价上涨2.79%，SHFE铝价微涨0.14%，SHFE镍价上涨9.69%，锂辉石、氢氧化锂、碳酸锂等价格均有不同幅度上涨。
• 政策支持：工信部推动新能源汽车发展，加强锂资源开发，利好稀土和锂行业。
• 库存情况：部分金属如电解铝、阴极铜库存上升，但整体仍处于低库存状态，有利于价格走高。
• 重点推荐标的：北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、铂科新材、横店东磁、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、紫金矿业、西部矿业、中国铝业、云铝股份、神火股份等。

关键信息

价格与库存数据

• 钢铁价格：螺纹钢4786元/吨（+0.8%）、热卷4871元/吨（+0.8%）、中厚板4973元/吨（-0.5%）、冷轧5413元/吨（+0.5%）、线材5126元/吨（+0.6%）。
• 钢铁库存：社会库存917.05万吨（+28.3万吨），主要钢厂库存417.05万吨（-9.29万吨）。
• 有色价格：SHFE铜价71460元/吨（+2.79%）、SHFE铝价21160元/吨（+0.14%）、SHFE镍价16.726万元/吨（+9.69%）。
• 稀有金属价格：锂辉石2690美元/吨（+3.07%）、氢氧化锂26.25万元/吨（+17.45%）、电池级碳酸锂32万元/吨（+2.73%）。
• 稀土价格：氧化镨钕90.5万元/吨（+0%）、氧化镝299万元/吨（+1.7%）、氧化铽1290万元/吨（+6.04%）。

投资建议

• 钢铁行业：看好稳经济政策下的钢材需求，重点推荐工业用板材公司、特钢重点公司、建材公司及市政管道材料公司。
• 有色行业：继续看好锂和稀土板块，建议关注供需紧平衡和低库存带来的价格上涨机会。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 海外疫情持续蔓延风险

重点关注标的

钢铁行业

• 工业用板材公司：首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份
• 特钢重点公司：甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材
• 建材公司：方大特钢、三钢闽光、韶钢松山
• 市政管道材料公司：新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业

有色行业

• 北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、铂科新材、横店东磁、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、紫金矿业、西部矿业、中国铝业、云铝股份、神火股份

行业评级

• 新材料&金属材料行业：看好

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上
• 增持：证券相对于沪深300指数表现+10%~+20%
• 中性：证券相对于沪深300指数表现-10%~+10%
• 减持：证券相对于沪深300指数表现-10%以下

法律声明

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