20220307-佛山金控期货-黑色产业周度策略2022年3月第2周_7页_1mb

2022年3月第2周钢材市场总结

核心内容概述

2022年3月第2周，螺纹钢和热轧卷板期货价格震荡偏强，螺纹钢主力合约RB2205收报4901元/吨，周涨幅6.15%；热卷主力合约HC2205收报5210元/吨，周涨幅8.63%。整体来看，钢材市场受原材料价格上涨及政策利好推动，价格持续走高，但需求端仍存在不确定性。

主要观点

1. 价格走势

• 螺纹钢和热卷期货价格均出现上涨，热卷涨幅较大。
• 螺纹钢价格受地产需求疲软影响，涨幅有限；热卷则受益于制造业边际改善及出口需求增加，表现强劲。

2. 基本面分析

• 供给端：钢厂复产进度加快，高炉产能利用率上升，产量持续增加，显示供给端有较强支撑。
• 需求端：表观需求有所复苏，但地产端需求仍偏弱。出口需求因国际局势变化有所改善，带动热卷价格走高。
• 库存情况：全国主要城市螺纹钢、线材总库存为1247.70万吨，较上周增加42.55万吨，增幅3.53%；库存水平同比去年下降24.03%。

3. 后市展望

• 随着复工复产推进，需求端有望逐步修复，叠加国际地缘政治影响，出口需求或进一步支撑热卷价格。
• 然而，若价格持续走强，可能抑制需求恢复速度，需警惕供需矛盾的显现。
• 3月FOMC会议后，美联储加息预期基本明确，可能对市场造成短期波动。

关键信息

1. 期货价格与持仓变化

• 螺纹钢RB2205收盘价4901元/吨，结算价4881元/吨，总持仓额减少138,342.49万元。
• 热卷HC2205收盘价5210元/吨，结算价5233元/吨，总持仓额减少22,871.56万元。
• 期货市场整体维持震荡走势，下方支撑较强，建议保持区间策略。

2. 现货价格表现

• 全国主要地区螺纹钢现货价格普遍上涨，北京、上海、广州分别上涨150元/吨、170元/吨、80元/吨。
• 热卷现货价格大幅上涨，天津、上海、广州分别上涨260元/吨、300元/吨、300元/吨。

3. 市场供需情况

• 供给端：钢厂复产情况良好，高炉产能利用率及周度产量均有所上升，显示供给端积极。
• 需求端：终端成交持续上行，但地产需求仍偏弱，需关注政策落地效果。
• 库存：多数区域库存增加，尤其以华东和西南为主，显示需求尚未完全释放。

风险与关注点

1. 政策性风险

• 房地产政策松绑进展缓慢，影响螺纹钢需求预期。
• “双碳”政策持续推进，对钢铁行业长期发展构成影响。

2. 国际地缘政治风险

• 俄乌冲突及西方制裁持续，影响国际钢材市场供需及价格。
• 欧洲热卷价格暴涨，对国内热卷出口形成一定支撑。

3. 宏观金融风险

• 美联储3月加息25bp已成定局，可能对市场情绪及资金成本产生影响。
• 加息周期可能对钢材等大宗商品价格形成压制。

研发中心信息

• 机构名称：佛山金控期货有限公司研发中心
• 地址：佛山市南海区桂城街道永胜西路22号新凯广场2座39楼
• 联系人：钟瑜健
• 联系方式：0757-86296271（公司电话）
• 网址：http://www.xinshengqh.com/

投资咨询业务资格

• 资格号：证监许可【2013】193号
• 人员：钟瑜健（Z0016081）、梁嘉欣（Z0016966）
• 从业编号：F3046206（钟瑜健）