20260311-大越期货-贵金属早报_23页_975kb
报告摘要
贵金属早报总结 —— 2026年3月11日
一、核心内容概览
本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年3月11日发布的贵金属市场早报，主要分析黄金与白银的市场走势、基本面、技术面及持仓数据，同时提供今日市场关注重点。
二、黄金市场分析
1. 基本面
-
利多因素：
- 全球动荡，中东局势紧张
- 影子美联储显著，美联储新主席人选或定，宽松预期升温
- 美元大幅下挫
- 特朗普关税风波再起
-
利空因素：
- 特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退
- 美联储内部分歧巨大，美联储将开始暂停降息
- 俄乌和谈预期乐观
- 对等关税失效
-
逻辑：中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
-
风险点：特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件
2. 技术面
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方
- 基差：黄金期货1150，现货1145.54，基差-4.46，现货贴水期货
- 库存：黄金期货仓单104934千克，不变
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增
3. 价格表现
- 沪金2604：前收1150，最高1153.74，最低1134，涨跌9.08，涨跌幅0.80%
- COMEX黄金2604：前收5198.70，最高5248.70，最低5127.10，涨跌95.00，涨跌幅1.86%
- 伦敦金现：前收5190.097，最高5238.623，最低5116.94，涨跌50.53，涨跌幅0.98%
4. 价差结构
- 沪金12-6价差：波动较大，但整体平稳
- 黄金现货内外价差：波动依旧较大，但整体较为平稳
三、白银市场分析
1. 基本面
-
利多因素：
- 全球动荡，中东局势紧张
- 影子美联储显著，美联储新主席人选或定，宽松预期升温
- 特朗普关税风波再起
- 光伏、科技板块对银价有所支撑
- 现货库存低，供应短缺博弈火热
-
利空因素：
- 特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退
- 美联储内部分歧巨大，美联储将开始暂停降息
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌和谈预期乐观
-
逻辑：中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。但监管压力仍存，美股科技股走弱，银价情绪难以恢复。
2. 技术面
-
盘面：20日均线向下，K线在20日均线上方
-
基差：白银期货22758，现货22380，基差-378，现货贴水期货
-
库存：沪银期货仓单259178千克，增加5808千克
-
主力持仓：主力净持仓多，主力多增
3. 价格表现
- 沪银2606：前收22758，最高23000，最低21409，涨跌1510，涨跌幅7.11%
- COMEX白银2605：前收88.57，最高90.385，最低86.557，涨跌4.047，涨跌幅4.79%
- 伦敦银现：前收88.341，最高90.021，最低86.557，涨跌4.00，涨跌幅1.57%
4. 价差结构
- 沪银12-4价差：波动极大，且处于历史极值状态
- 白银现货内外价差：波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差终值为465元/千克
四、今日关注重点
-
国内：
- 全国政协十四届四次会议上午闭幕
- 15:00 德国2月CPI终值
- 16:30 欧洲央行副行长de Guindos讲话
- 18:00 英国央行副行长Breeden在议会讲话
- 20:30 美国2月CPI，美联储理事鲍曼谈论监督与监管
- 23:10 欧洲央行执委Schnabel讲话
- 次日02:00 美国2月政府预算
-
国际：
- 七国集团（G7）开会讨论中东局势与石油供应问题
五、持仓数据
1. 沪金前二十持仓
- 多单量：162,676，较前日增加5,999（+3.83%）
- 空单量：40,783，较前日减少2,476（-5.72%）
- 净持仓：121,893，较前日增加8,475（+7.47%）
2. 沪银前二十持仓
- 多单量：262,000，较前日增加1,748（+0.67%）
- 空单量：260,262，较前日增加102（+0.04%）
- 净持仓：1,738，较前日增加1,646（+1789.13%）
3. ETF持仓
- SPDR黄金ETF：持仓数据（图示）
- 白银ETF：持仓数据（图示）
六、风险提示
- 风险点：特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件
- 市场情绪：受“护航”乌龙消息影响，油价大幅波动，金价震荡；风险偏好或回升，金银价格或继续回升。
七、免责声明
本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。市场有风险，投资需谨慎。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
