> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋撰写，内容主要涉及当前贵金属市场的行情复盘、重要资讯分析以及市场逻辑解读，同时提出了相应的交易策略和风险提示。 ## 主要观点 - **市场情绪与贵金属走势**：当前贵金属市场呈现震荡态势，黄金与白银均小幅上涨，主要受到地缘政治风险和美元指数波动的影响。 - **美元指数与美债收益率**：美元指数周二震荡收涨，10年期美债收益率上行，反映市场对美联储政策和全球经济前景的担忧。 - **美联储降息预期**：根据CME“美联储观察”，3月降息概率较低，维持利率不变的概率高达99.4%。而到6月累计降息25个基点的概率上升至37.5%，显示出市场对未来降息的预期有所增强。 - **地缘政治影响**：美国、以色列和伊朗之间的冲突持续，导致市场避险情绪升温，对黄金价格形成支撑。然而，伊朗新任最高领袖表态不与美谈判，可能影响局势走向。 - **伊朗局势不确定性**：特朗普表示有可能有条件与伊朗谈判，但伊朗方面态度不一，市场需持续关注局势演变。 - **供应端影响**：沙特、阿联酋、伊拉克、科威特等主要产油国合计减产至多670万桶/日，可能对国际油价产生影响，间接影响贵金属市场。 ## 关键信息 ### 行情复盘 - **COMEX黄金**：上涨1.86%，报5198.70美元/盎司。 - **COMEX白银**：上涨4.79%，报88.57美元/盎司。 - **沪金主力合约**：上涨0.98%，报1154.88元/克。 - **沪银主力合约**：上涨1.67%，报22536元/千克。 ### 重要资讯 1. **黄金ETF持仓**：SPDR Gold Trust持仓量增加2.86吨，达到1073.57吨；iShares Silver Trust持仓减少56.34吨，当前持仓量为15654.57吨。 2. **美联储降息预期**：3月降息概率低，6月累计降息25个基点概率为37.5%。 3. **地缘政治动态**：美国称对伊战争已基本结束，缓解市场恐慌；但伊朗新任最高领袖态度强硬，不与美谈判。 4. **石油减产**：沙特、阿联酋、伊拉克、科威特合计减产至多670万桶/日。 ### 市场逻辑 - 美元指数震荡上涨，美债收益率上行，显示市场对经济前景的担忧。 - 黄金因避险情绪支撑而上涨，白银涨幅更大，可能与市场对能源价格的担忧有关。 - 埃克森美孚首席经济学家警告霍尔木兹海峡可能长期关闭，对市场情绪构成压力。 - 短线贵金属或继续震荡，需密切关注伊朗局势的进一步发展。 ## 交易策略 - 市场短期不确定性较大，建议投资者**控制仓位**，**防控风险**。 - 重点关注**地缘政治风险**、**美联储政策动向**以及**能源市场变化**对贵金属价格的影响。 ## 风险提示 - 本报告基于公开资料，信息的准确性及完备性无法保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。 - 投资者据此操作所产生的一切后果，格林大华期货有限公司及作者不承担任何责任。 - 本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。