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贵金属早报总结 —— 2026年6月15日

核心内容概述

本报告为2026年6月15日的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、持仓数据、价格走势及市场预期等。报告强调了全球局势、地缘政治风险、美联储政策预期以及市场情绪对贵金属价格的影响。

黄金市场分析

基本面

• 利多因素：
  • 全球动荡，中东停火
  • 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
  • 经济衰退预期升温
  • 特朗普关税风波再起
• 利空因素：
  • 美伊局势再度升级，油价高涨
  • 美联储加息预期升温
  • 俄乌和谈预期乐观
  • 对等关税失效
• 市场逻辑：
  • 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。
  • 中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
• 价格走势：
  • COMEX黄金期货涨0.14%，报4239.9美元/盎司。
  • 沪金期货价格为911.62元/克，现货贴水期货，基差为-4.23元/克。
  • 沪金溢价小幅收敛至0.7元/克。
• 持仓数据：
  • 沪金期货仓单111663千克，保持不变。
  • 主力净持仓多，主力多减，整体偏多。
• 风险点：
  • 油价持续上涨，资金可能撤离贵金属市场。
  • 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。

白银市场分析

基本面

• 利多因素：
  • 全球动荡，中东停火
  • 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
  • 特朗普关税风波再起
  • 光伏、科技板块对银价有所支撑
  • 现货库存低，供应短缺博弈火热
• 利空因素：
  • 美伊局势再度升级，油价高涨
  • 美联储加息预期升温
  • 风险偏好再度恶化
  • 俄乌和谈预期乐观
• 市场逻辑：
  • 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。
  • 中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
• 价格走势：
  • COMEX白银期货涨0.93%，报68.12美元/盎司。
  • 沪银期货价格为15972元/千克，现货贴水期货，基差为-172元/千克。
  • 沪银溢价大幅扩大至1600元/千克左右。
• 持仓数据：
  • 沪银期货仓单886061千克，减少9204千克，整体偏多。
  • 主力净持仓空，主力空减，整体偏空。
• 风险点：
  • 油价持续上涨，资金可能撤离贵金属市场。
  • 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。

今日关注事项

• G7峰会：开幕，关注会议对全球经济政策的影响。
• 欧央行：行长及委员讲话，可能影响欧元区货币政策走向。
• 美国数据：
  • 5月工业产出
  • 6月纽约联储制造业指数
  • 6月NAHB房产市场指数
• 欧元区数据：
  • 4月工业产出

市场数据概览

价格走势

价差结构

沪金12-6价差

沪银12-6价差

沪金与沪银价差结构

现货内外价差

持仓数据

沪金前二十持仓

沪银前二十持仓

其他相关数据

SPDR黄金ETF持仓

白银ETF持仓

风险提示

• 油价持续上涨可能对贵金属市场造成压力。
• 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件可能影响市场走势。
• 风险偏好变化及地缘政治局势的不确定性仍是关键因素。

免责声明

本报告为大越期货股份有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性及完整性。投资者应独立判断，谨慎操作。