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沥青周报分析总结

核心观点

本周沥青价格跟随原油反弹，但力度相对有限。分析师认为，当前沥青市场存在"上下两难"局面：低开工率支撑价格下限，但旺季需求表现疲软，导致价格上涨动力不足。整体走势受油价影响较大，呈现弱势震荡格局，建议投资者谨慎操作。

关键数据

1. 供应端：炼厂开工率处于同期绝对低位水平，产量环比走弱，受假期和台风影响显著。利润状况表现分化。
2. 需求端：表观消费量和铺摊机销量增幅收窄，需求旺季未见明显改善，且同比涨幅下降。
3. 进出口：进口窗口利润倒挂，进口成本较高；国产沥青出口量维持低位。
4. 库存：厂库和社库继续下降，但降幅主要来自低库存水平而非实际消耗。

风险提示

1. 成本端油价波动可能引发价格大幅震荡
2. 库存变化可能影响市场供需平衡

追踪要点

1. 蓝星、东明等多家炼厂装置检修计划可能对供应造成扰动
2. 基建项目施工进度可能影响后续需求恢复力度

本报告由东吴期货研究所制作，分析师肖彧，投资咨询证号Z001629，分析基于Wind和钢联数据，仅供参考。期市有风险，投资需谨慎。