20210924-瑞达期货-焦煤焦炭期货周报_10页_1mb

报告摘要

周度数据：
- 期货主力合约收盘价从2693元/吨上涨至2800元/吨，涨幅为107元/吨。
- 期货主力合约持仓量从119120手减少至112594手，减少6526手。
- 主力合约前20名净持仓从+8799减少至+8323，净多减少476手。
- 现货价格方面，山西晋中灵石低硫主焦出厂价维持在3780元/吨，未发生变化。
- 基差从1087元/吨下降至980元/吨，跌幅为107元/吨。
多空因素分析：
- 利多因素：
  - 焦煤缺口仍存在，但边际缺口逐步缩减。
  - 低库存使得下游仍有补库需求。
  - 山西地区安全生产督查行动仍在进行，临汾部分煤矿继续停产。
- 利空因素：
  - 洗煤厂综合开工率小幅回升，原煤及精煤库存小幅增长。
  - 山东、江苏等地焦企限产，影响焦炭供应，焦煤刚需减少。
周度观点策略总结：
- 本周焦煤市场整体偏稳运行。
- 价格以稳为主，短期内预计维持震荡格局。
- 技术面显示JM2201合约冲高回落，MACD指标红色动能柱变化不大，需关注下方支撑。
操作建议：
- 市场波动较大，建议暂时观望。
- 跨期套利方面，JM2205-JM2201价差-439.5元/吨，处于高位，可考虑在-450附近空1月多5月，止损参考510元/吨。

周度数据：
- 期货主力合约收盘价从3218元/吨下跌至3197.5元/吨，跌幅为20.5元/吨。
- 期货主力合约持仓量从84790手减少至82572手，减少2218手。
- 主力合约前20名净持仓从-7919减少至-8783，净空增加864手。
- 现货价格方面，唐山准一级金焦报价维持在4220元/吨，未发生变化。
- 基差从1002元/吨上涨至1022.5元/吨，涨幅为20.5元/吨。
多空因素分析：
- 利多因素：
  - 部分地区环保限产力度加大，焦企总体库存不高。
  - 华东地区部分焦企4.3米焦炉已关停，进一步限制供应。
- 利空因素：
  - 焦企产能利用率略有提升，但受能耗双控影响，江苏各钢厂已接到减产指标，下游需求下降。
  - 焦炭价格涨至高位，部分钢厂开始控制到货。
周度观点策略总结：
- 本周焦炭市场偏稳运行。
- 价格已涨至高位，部分钢厂控制到货，市场情绪偏谨慎。
- 技术面显示J2201合约冲高回落，MACD指标红色动能柱继续缩窄，需关注下方支撑。
操作建议：
- 市场波动较大，建议暂时观望。
- 跨期套利方面，J2205-J2201价差-417.5元/吨，处于高位，可考虑在-370附近空1月多5月，止损参考430元/吨。
- 跨品种套利方面，J2201-JM2201价差397.5元/吨，价差继续缩小，建议暂时观望。