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股指期货早班车总结（2021年9月29日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，提供当日主要股指期货合约的行情数据及市场分析。内容涵盖各合约的涨跌幅、现价、成交量、持仓量、基差等关键指标，并结合市场环境和资金流向对后续走势进行分析与策略建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

• A股表现：9月28日，上证指数上涨0.54%，报收3602.22点；深成指下跌0.21%，报收14313.82点；创业板指下跌0.62%，报收3211.45点；科创50指数下跌1.07%，报收1354.10点。
• 成交金额：两市成交10,435亿元，较前日减少3,218亿元，显示市场活跃度有所下降。
• 行业板块：石油、供气供热、电力涨幅居前；仓储物流、化工、综合类跌幅居前。
• 市场强弱：IC合约表现最强，IH次之，IF相对较弱，整体个股呈现普涨格局。

资金与政策动态

• 北上资金：当日净流入47.86亿元，连续3日净流入，沪股通净流入41.76亿元，深股通净流入6.10亿元，累计净流入保持高位。
• 公开市场操作：央行开展1,000亿元14天逆回购操作，中标利率保持不变，市场短期资金面较为宽松。
• SHIBOR利率：隔夜利率升至1.9460%，升幅23.8个基点；1年期利率升至2.7130%，显示短期资金价格有所上升，但一年期资金价格仍处于年内低位，趋势尚不明确。

基差与期现关系

• 基差表现：IC、IF近月合约转为贴水，IH合约升水收窄。
• 期现关系：IC、IF在现货反弹的情况下，期货未同比例跟随，期现未能共振，反弹并非一帆风顺。
• IH合约：期现基本收敛，尽管市场对IH保持积极态度，但随着IH面临短期压力位，多头积极性有所减弱。

经济与行业数据

• 工业企业利润：1-8月规模以上工业企业利润总额为56,051.4亿元，同比增长49.5%，两年平均增长19.5%，显示企业经营状况持续向好。
• 挑战因素：局部地区仍有散发疫情，大宗商品价格高位运行，国际物流成本高企，芯片短缺等问题仍对企业成本构成压力。

策略建议

• 策略方向：建议继续持有IH合约的多单，当前持仓收益仍在扩大。
• 市场情绪：各板块切换加快，但消费、医药、金融等板块企稳，对IH形成正面支撑。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：具有10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略、量化交易、私募产品设计、资产管理计划运作、股指期货与期权研究
• 资质：期货从业资格证（F0272480），期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考，不构成投资建议。招商期货不对报告内容的准确性、完整性或使用后果承担任何责任。投资者应根据自身判断作出投资决策，谨慎对待市场风险。