20240524-华宝证券-私募周度观察_今年以来的CTA策略表现如何_还值得继续投资吗__7页_638kb

华宝证券私募基金周报：CTA策略2024年表现与展望

一、CTA策略表现回顾

截至2024年5月17日，南华商品指数累计涨幅778%，而股票市场WIND全A小幅下跌0.22%，风格分化。

• CTA策略内部表现分化：
  • 主观趋势策略表现最佳；
  • 量化趋势策略不及预期；
  • 主观套利与量化套利整体符合预期。
• 市场环境特征：
  • 波动率：贵金属、金属板块波动率较高，专注相关板块的管理人收益更高；
  • 效率系数：各板块趋势强度不一，量化趋势策略因捕捉信号困难表现不佳；
  • 成交集中度：集中在贵金属、有色板块，量化策略因分散配置收益受限。

二、后市展望

• 激进投资者：主观趋势策略仍具配置价值，量化趋势类策略中短周期策略机会更多；
• 稳健投资者：套利策略因市场成交量高，仍具配置性价比。

三、风险提示

1. 本报告仅适合合格投资者；
2. 数据与分析存在不确定性，市场风险始终存在；
3. 策略表现可能不及预期。

（注：免责声明及分析师承诺以原文为准）