20150908-申万宏源-私募基金研究月报_有容基金今年以来收益率超1000__26页_760kb

报告摘要

有容基金今年以来收益率超1000% ——申万宏源私募基金研究月报201508总结

核心内容

2015年9月8日发布的申万宏源私募基金研究月报指出，截至2015年8月31日，有容基金今年以来收益率超过1000%，在私募基金市场表现突出。该报告基于量化方法对全市场阳光私募基金进行客观评价，涵盖收益、风险、产品数量等指标，对私募基金产品及公司进行综合排名和推荐。

主要观点

收益与风险指标：研究体系中，收益包括年化超额收益和索提诺比率，风险包括最大回撤和月度最大损失。通过这四个指标的综合排序，得出私募基金产品的综合得分和排名。
泽熙投资表现强劲：泽熙旗下产品在综合排名中占据前列，其中泽熙3期、泽熙1号、泽熙2期、泽熙4期和泽熙5期分别排名前五，显示出较强的收益能力和风险控制水平。
中睿合银与翼虎投资表现良好：中睿合银和翼虎投资旗下产品在综合排名中也表现优异，多只产品进入前20名。
产品数量影响排名：除了收益和风险指标，产品数量也被纳入评价体系，作为私募基金公司推荐的第三项指标。
排名变化：部分私募基金排名上升显著，如“榕树文明复兴”从第779位跃升至第87位，显示出业绩的大幅改善。

关键信息

1. 私募基金产品评价

年化超额收益：
- 泽熙3期：938.65%
- 泽熙1号：539.27%
- 泽熙2期：186.78%
- 泽熙4期：263.56%
- 泽熙5期：191.66%
- 和聚鼎宝2期：114.30%
- 诚盛1期：64.59%
- 中睿吉祥管家10期：28.79%
- 中睿合银7期：29.62%
- 中睿合银9期：26.95%
- 中睿合银15期：19.90%
- 和聚鼎宝1期：52.72%
- 中睿合银8期：18.84%
- 翼虎成长3期：25.82%
- 投资精英之翼虎B：27.38%
- 投资精英之翼虎A：27.21%
- 景富趋势成长1期：50.91%
- 翼虎成长2期：31.06%
- 道谊稳健：18.40%
- 翼虎成长1期：20.91%
索提诺比率：
- 泽熙3期：38.58
- 泽熙1号：28.67
- 泽熙2期：19.20
- 泽熙4期：18.37
- 泽熙5期：15.99
- 新同方：14.61
- 和聚鼎宝2期：10.92
- 中睿吉祥管家10期：10.27
- 诚盛1期：10.09
- 中睿合银二期：9.71
- 投资精英之翼虎B：9.31
- 投资精英之翼虎A：9.28
- 翼虎成长3期：9.27
- 翼虎成长1期：9.24
- 中睿合银15期：9.19
- 中睿合银8期：8.79
- 中睿合银7期：8.52
- 中睿合银9期：8.17
最大回撤：
- 泽熙3期：-4.05%
- 泽熙1号：-4.76%
- 理成转子2号：-5.11%
- 泽熙4期：-6.08%
- 中睿合银15期：-6.10%
- 量华1号：-6.22%
- 中睿吉祥管家10期：-6.25%
- 理成消费分红（转子6号）：-6.64%
- 泽熙2期：-6.64%
- 铭远4期：-6.66%
- 鹏扬5期尊享B期：-6.98%
- 泽熙5期：-6.99%
- 合德丰泰：-7.17%
- 积极策略3号：-7.22%
- 星石16期：-7.54%
- 兆信1期：-7.60%
- 朱雀投资阿尔法2号：-8.02%
- 智诚3期：-8.06%
- 道谊稳健：-8.11%
月度最大损失：
- 泽熙3期：-0.61%
- 中睿合银二期：-1.40%
- 中睿合银8期：-1.60%
- 诚盛1期：-1.79%
- 中睿合银7期：-1.96%
- 中睿合银15期：-2.26%
- 中睿合银9期：-2.42%
- 泽熙1号：-2.46%
- 和聚鼎宝2期：-2.55%
- 积极策略3号：-2.61%
- 景富趋势成长1期：-3.58%
- 翼虎成长2期：-4.57%
- 道谊稳健：-2.85%
- 合德丰泰：-2.85%
- 和聚鼎宝1期：-2.92%
- 中睿吉祥管家10期：-2.93%
- 橙色量化一期：-2.99%
- 尊岳进取2号：-3.10%
- 新同方：-3.15%

2. 私募基金公司评价

产品数量较多的私募基金公司：
- 淡水泉（北京）投资管理有限公司：33只
- 上海尚雅投资管理有限公司：33只
- 广东新价值投资有限公司：30只
- 北京市星石投资管理有限公司：29只
- 上海朱雀股权投资管理股份有限公司：22只
- 北京尊嘉资产管理有限公司：21只
- 深圳展博投资管理有限公司：20只
- 上海从容投资管理有限公司：19只
- 上海重阳投资管理股份有限公司：17只
- 上海汇利资产管理有限公司：17只
综合排名前二十的私募基金公司：
- 上海泽熙资产管理中心（普通合伙）：年化超额收益均值423.98%，索提诺比率均值24.16%，最大回撤均值-5.70%，最大月度损失均值-3.26%
- 深圳中睿合银投资管理有限公司：年化超额收益均值17.46%，索提诺比率均值8.79%，最大回撤均值-7.80%，最大月度损失均值-2.66%
- 深圳市翼虎投资管理有限公司：年化超额收益均值17.68%，索提诺比率均值8.63%，最大回撤均值-9.06%，最大月度损失均值-4.10%
- 上海淘利资产管理有限公司：年化超额收益均值1.48%，索提诺比率均值5.65%，最大回撤均值-6.33%，最大月度损失均值-2.61%
- 天津易鑫安资产管理有限公司：年化超额收益均值32.13%，索提诺比率均值7.15%，最大回撤均值-12.00%，最大月度损失均值-8.74%
- 上海富善投资有限公司：年化超额收益均值51.82%，索提诺比率均值8.48%，最大回撤均值-11.97%，最大月度损失均值-5.33%
- 上海申毅投资股份有限公司：年化超额收益均值-19.93%，索提诺比率均值12.33%，最大回撤均值-2.88%，最大月度损失均值-0.48%
- 北京睿策投资管理有限公司：年化超额收益均值4.41%，索提诺比率均值6.73%，最大回撤均值-12.91%，最大月度损失均值-3.85%
- 北京诚盛投资顾问有限公司：年化超额收益均值64.59%，索提诺比率均值10.09%，最大回撤均值-11.12%，最大月度损失均值-1.79%
- 上海景富投资管理有限公司：年化超额收益均值50.91%，索提诺比率均值8.93%，最大回撤均值-13.21%，最大月度损失均值-3.58%
- 上海明河投资管理有限公司：年化超额收益均值25.30%，索提诺比率均值5.83%，最大回撤均值-13.50%，最大月度损失均值-8.21%
- 深圳道谊资产管理有限公司：年化超额收益均值18.40%，索提诺比率均值7.03%，最大回撤均值-8.11%，最大月度损失均值-2.85%
- 西藏银帆投资管理有限公司：年化超额收益均值3.58%，索提诺比率均值6.34%，最大回撤均值-13.20%，最大月度损失均值-6.54%

3. 推荐产品与公司

优先推荐产品：综合排名前20%的产品，如泽熙3期、泽熙1号、泽熙2期、泽熙4期、泽熙5期、和聚鼎宝2期、诚盛1期、中睿吉祥管家10期、中睿合银7期、中睿合银9期、中睿合银15期、和聚鼎宝1期、中睿合银8期、翼虎成长3期、投资精英之翼虎B、投资精英之翼虎A、景富趋势成长1期、翼虎成长2期、道谊稳健、翼虎成长1期等。
推荐产品：综合排名前40%的产品，如部分相对价值型和管理期货型私募基金。
管理期货型私募基金：富善致远CTA系列1号和2号，年化超额收益分别为30.02%和73.63%，表现良好。
推荐公司：泽熙投资、中睿合银、翼虎投资等私募基金公司综合得分靠前，值得优先考虑。