20131029-中国银河-公司研究速览_55页_3mb

公司研究速览总结

核心内容概述

本速览汇总了2013年10月29日多家证券机构对不同上市公司的分析报告，涵盖了多个行业，包括消费、机械、电子、能源、金融等。主要围绕公司三季报表现、行业趋势、盈利预测、投资建议等方面进行分析。各分析师对不同公司给出不同的评级，其中“推荐”、“强烈推荐”、“买入”、“谨慎推荐”、“中性”、“增持”为主要评级类型。

主要观点与关键信息

银河证券分析师观点

• 七匹狼：加盟商去库存导致业绩下滑，预计2014年春夏收入仍会下滑，Q4收入增速有望恢复至15%，维持“谨慎推荐”评级。
• 富安娜：大环境影响收入增速，但通过提毛利、控费用、政府补贴，利润增速略超预期，预计全年收入19.3亿，净利润3.23亿，维持“推荐”评级。
• 大冷股份：订单开始回暖，Q3收入增速10.9%，利润增速18.02%，预计全年EPS为0.4元，维持“推荐”评级。
• 安徽合力：业绩超预期，单季度净利润增速维持高增长，预计2014-2015年EPS分别为1.0元和1.2元，维持“推荐”评级。
• 老板电器：收入持续高增长，单季毛利率创新高，预计2013/2014年EPS分别为1.46元和1.90元，维持“推荐”评级。
• 海信电器：受行业性因素影响利润增长，但未来仍有乐观因素，维持“中性”评级。
• 澳洋顺昌：LED业务跨过拐点，Q3实现盈利，预计2013-2015年EPS分别为0.28元、0.40元、0.70元，维持“推荐”评级。
• 骆驼股份：行业景气恢复，公司强劲反弹，预计2013-2015年EPS分别为0.61元、0.85元、1.23元，维持“推荐”评级。
• 贝因美：净利润增幅64%，费用控制及所得税率下降是主要因素，预计全年净利润增幅为10%-60%，维持“推荐”评级。
• 青青稞酒：行业景气度回升，关注西北市场跨越式发展，预计2013/14年EPS分别为0.86元和1.08元，维持“谨慎推荐”评级。
• 华夏幸福：与中电投合作建设分布式光伏，提升新能源布局，预计2013-2015年EPS分别为0.96元、1.42元、2.01元，维持“推荐”评级。
• 碧水源：全年业绩增速不降，投资武汉控股提升水务市场影响力，预计2013-2015年EPS分别为0.96元、1.42元、2.01元，维持“推荐”评级。
• 平安银行：经营反转趋势已明朗，预计2013/14/15年净利分别为147亿、179亿、234亿，维持“推荐”评级。
• 星网锐捷：三季报验证行业复苏拐点，预计2013-2015年收入分别为30.43亿、38.90亿、48.62亿，维持“推荐”评级。
• 中国联通：业绩高增长，符合预期，预计2013/2014年EPS分别为0.17元、0.25元，维持“推荐”评级。
• 华仁药业：收入维持高增长，腹透项目推进，预计2013/2015年EPS分别为0.30元、0.55元，维持“谨慎推荐”评级。

新财富分析师观点

• 久立特材：受益油气产业链高景气，3季度延续高增长，预计全年净利润增长30%-50%，维持“谨慎推荐”评级。
• 联化科技：工业业务稳步增长，预计2013-2015年EPS分别为0.87元、1.12元、1.41元，维持“强烈推荐”评级。
• 鼎龙股份：业绩增长逾两成，产业延伸助成长，预计全年净利润增长23.96%，维持“强烈推荐”评级。
• 新界泵业：季报显示增速拐点显现，预计全年业绩增长，维持“买入”评级。
• 伟星新材：Q3利润增长符合预期，PPR仍稳定增长，预计2013-2015年EPS分别为1.46元、1.90元、2.46元，维持“强烈推荐”评级。
• 华新水泥：2013年三季报显示淡季不淡，旺季可能超预期，预计全年EPS为0.83元，维持“增持”评级。
• 威孚高科：博世汽柴贡献业绩亮点，预计全年EPS为0.61元，维持“强烈推荐”评级。
• 宏源证券：自营增厚业绩，资管强劲增长，预计全年EPS为0.83元，维持“强烈推荐”评级。
• 重庆百货：业绩符合预期，趋势持续向好，维持“推荐”评级。
• 乐视网：乐视生态良性发展，预计全年EPS为0.61元，维持“买入”评级。
• 安洁科技：客户出货下修影响业绩，长期竞争力优秀，预计全年EPS为0.83元，维持“买入”评级。
• 科华生物：估值安全，新业务有潜力，预计全年EPS为0.83元，维持“审慎推荐”评级。
• 鱼跃医疗：收入利润平稳增长，预计全年EPS为0.83元，维持“增持”评级。
• 格林美：业绩符合预期，加码报废汽车综合利用业务，预计全年EPS为0.83元，维持“增持”评级。

关键信息总结

• 多数公司2013年前三季度业绩表现稳定或增长，部分公司因行业环境变化出现下滑，但预计2014年将有所恢复。
• 一些公司受益于行业景气度回升，如富安娜、大冷股份、安徽合力、老板电器、澳洋顺昌、骆驼股份、贝因美、青青稞酒、华夏幸福、碧水源等，业绩表现较为亮眼。
• 有部分公司因费用控制、管理优化、技术进步等因素，毛利率和净利率有所提升，如富安娜、老板电器、平安银行、星网锐捷等。
• 不少公司表示将加大投资力度，拓展新业务或新市场，如鼎龙股份、联化科技、碧水源、华仁药业等。
• 投资建议主要集中在“推荐”、“强烈推荐”、“买入”、“谨慎推荐”、“中性”、“增持”等，反映出市场对公司未来发展的不同预期。
• 部分公司面临行业竞争加剧、政策变化、经济环境不景气等风险，如海信电器、七匹狼、青青稞酒等。

评级与估值

• 推荐：富安娜、大冷股份、安徽合力、老板电器、澳洋顺昌、骆驼股份、贝因美、华夏幸福、碧水源、平安银行、星网锐捷、中国联通。
• 强烈推荐：联化科技、鼎龙股份、伟星新材、威孚高科、宏源证券。
• 买入：新界泵业、华新水泥、威孚高科、一汽轿车。
• 谨慎推荐：七匹狼、青青稞酒、华仁药业。
• 中性：海信电器、开元投资、建设银行、中金公司（部分报告）。

风险提示

• 行业需求不旺（如海信电器、七匹狼）。
• 宏观经济持续低迷（如骆驼股份）。
• 铅价大幅波动（如骆驼股份）。
• 行业政策变动（如中国联通）。
• 配套业务及市场开拓压力（如青青稞酒、华仁药业）。

总结

整体来看，2013年三季报显示多数公司业绩表现稳健，部分公司因行业回暖或业务拓展实现增长，而部分公司因外部环境影响出现业绩下滑。分析师普遍看好部分行业的复苏前景，尤其是消费、新能源、医疗、金融等领域，但对部分行业仍持谨慎态度，如白酒、家电等。投资建议以“推荐”和“强烈推荐”为主，反映市场对公司未来增长潜力的认可。