20230417-东方金诚-2023年3月境内地产债运行情况报告_3月地产债信用利差持续修复交易活跃度显著提高_7页_1mb

分析师唐晓琳、闫骏报告的核心观点是，2023年3月境内地产债运行情况显示，国有房企债券发行规模大幅回升，带动整体发行量上升，但民营房企融资未改善；地产债信用利差持续修复，市场活跃度提高，房价回暖带来短期乐观，但违约事件增加，信用风险仍高；展望未来，楼市回暖动力不足，房企偿债压力大。

摘要：2023年3月，境内地产债发行规模显著增加，国有房企主导，净融资额仍处于负值。信用利差修复明显，尤其是民营房企；二级市场成交活跃，价格回升；但恒大集团境内债实质性违约，违约和展期规模增加，信用风险维持高位。后市展望，二季度楼市可能继续筑底，出险和民营房企面临更大考验。