20180416-开源证券-机械军工行业周报_13页_810kb

机械军工行业周报总结（20180416）

核心内容

本报告围绕2018年4月16日的机械军工行业动态展开，分析了国内外政治军事局势对军工行业的影响，并提出相应的投资策略。核心内容包括：

• 国内军工行业动态：中央军委在南海海域举行海上阅兵，展示人民海军建设成果，强调加强海军现代化建设，以应对海外利益安全需求。
• 国际局势影响：美国、英国、法国联合对叙利亚发动空袭，中东局势紧张，提升市场避险情绪，但对我国防务装备出口构成利好。
• 日本加强钓鱼岛警戒：日本海上保安厅扩编航空人员并部署新型公务机，强化钓鱼岛周边巡逻警戒，引发中国对军事力量加强的必要性。
• 行业投资策略：军工板块在上周整体下跌，但中长期前景乐观，建议关注军工资产证券化、装备更新及出口、军民融合等主线。

主要观点

• 国内军工行业：

  • 人民海军建设加快，为维护海外利益，我国需进一步加强海军建设，相关企业将受益。
  • 2018年国防经费增长8.1%，为军工行业长期发展提供支撑。
  • 军工央企改革持续推进，混改、科研院所改制和军民融合发展将带来结构性机会。

• 国际局势：

  • 中东地区局势紧张，尤其是叙利亚事件和沙特与也门冲突，提升全球防务装备需求，利好我国防务装备出口。
  • 日本在钓鱼岛问题上的动作频繁，防务开支持续增长，我国需加强军事力量以应对潜在威胁。

• A股市场策略：

  • 军工板块作为前期领涨板块，目前进入调整期，但中长期仍具吸引力。
  • 建议关注贸易战受益品种及管理层支持的科技成长股，利用调整机会布局军工行业。
  • 国内经济基本面稳健，PMI指数保持在54.6%以上，显示经济持续增长，为军工行业提供支撑。

关键信息

国内动态

• 人民海军建设：2018年4月12日，中央军委在南海海域举行海上阅兵，展示海军现代化成果，预计海军建设将继续加速。
• 相关企业：中船科技、亚星锚链、中国重工、中国动力等公司可能受益于海军建设。

国际动态

• 叙利亚空袭：美英法联合对叙利亚发动空袭，引发中东局势紧张，对全球防务装备市场形成刺激。
• 日本钓鱼岛强化警戒：日本部署新型公务机，扩编航空人员，强化钓鱼岛周边警戒，我国需加强军事力量应对。
• 相关企业：中航沈飞、航空动力、中航电子、国睿科技等公司可能受益于中日军事对峙。

行业走势

• 上周军工板块：全周下跌0.51%，航空装备板块下跌1.77%，成为拖累因素。
• 行业细分表现：地面兵装、航天装备和船舶制造板块小幅上涨，分别为0.39%、0.20%和0.19%。

投资建议

• 短期策略：军工板块进入震荡整理，建议锁定前期收益，等待调整后布局。
• 中长期主线：
  • 军工资产证券化
  • 军队装备更新
  • 防务装备出口
  • 军民融合发展
• 可关注标的：中船科技、亚星锚链、中国重工、中国动力、南洋科技、内蒙一机、北方导航、中兵红箭、天和防务、中航沈飞、航空动力、中航电子、国睿科技等。

风险提示

• 国际局势重大变动
• 国家政策调整
• 企业表现未达预期

投资评级说明

• 证券投资评级：买入、增持、中性、减持
• 行业投资评级：看好、中性、看淡
• 基准指数：沪深300指数

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况并咨询独立投资顾问。