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机械军工行业周报总结（20170731）

核心内容概述

本周机械军工行业整体表现较好，军工板块上涨1.62%，跑赢上证综合指数，处于市场第二梯队。行业走势受多重因素影响，包括国内阅兵、国际地缘政治局势及空军远洋训练常态化等。分析师刘浪对军工行业长期持“看好”态度，认为其具备持续增长潜力，值得投资者关注。

主要观点

1. 国内阅兵与国防建设

• 7月30日举行的建军90周年阅兵，是继1981年后首次高度实战化的国家级阅兵，展示了我国军队现代化建设成果。
• 阅兵中首次亮相的装备包括无人机、反辐射无人机、歼-20战斗机等，表明我国国防科技水平显著提升。
• 习近平主席强调建设强大国防力量的决心，中央政策支持将推动军工行业持续发展。

2. 朝鲜导弹试射与地缘政治影响

• 朝鲜于7月28日成功试射“火星-14”洲际弹道导弹，射程超过6000公里，表明其战略导弹能力提升。
• 此举对东北亚地区战略安定构成威胁，影响中美、中韩、美俄关系。
• 若半岛局势进一步紧张，军工行业可能迎来事件性刺激，相关企业值得关注。

3. 中国空军远洋训练常态化

• 中国空军自2015年起开展远海远洋训练，已实现常态化、体系化、实战化。
• 轰-6轰炸机多次在台湾海峡附近飞行，表明空军换装和实战能力提升。
• 随着旧型战机逐步退役，空军换装进程将推动军工企业业绩增长。

4. 军工行业基本面支撑

• 军事体制改革加速，部队合成化程度提升，将推动装备更新需求。
• 国防科技水平提升，新装备进入服役阶段，带来业绩增长和行业事件刺激。
• 军工科研院所改制推进，资产证券化预期明确，有利于行业整合和增长。

5. 市场投资策略

• 本周A股市场受涨价概念和中报预增推动，上证指数反弹。
• 投资者应关注军工资产证券化、军队装备更新、军民融合等主线。
• 建议以低估值白马股为底仓，逢低布局稳健成长股，控制仓位以应对市场波动。

关键信息

• 军工板块表现：上周上涨1.62%，其中航天装备板块涨幅最大（2.60%），地面兵装板块涨幅较小（0.49%）。
• 重点企业关注：国睿科技、内蒙一机、航天长峰、航天电子、中直股份、中航黑豹、航发动力、中航飞机、中航电子等。
• 投资评级：军工行业被定义为“看好”，预计未来6个月内将超越整体市场表现。
• 行业趋势：军工行业在中长期仍具增长潜力，尤其在装备更新、技术进步及地缘政治局势紧张背景下。

行业消息及动态

• 朝鲜导弹试射引发周边国家紧张反应，美国、韩国、日本均采取应对措施，对军工行业形成潜在刺激。
• 中国空军远洋训练常态化，展示强大军事能力，提升相关企业业绩。
• 军工国企改革稳步推进，资产证券化预期明确，推动行业整合。

投资建议

• 短期策略：军工板块震荡整理，需关注政策驱动和事件刺激带来的机会。
• 中长期布局：继续围绕军工资产证券化、装备更新和军民融合主线进行投资。
• 风险提示：地缘政治局势复杂，需关注局势变化对军工行业的影响。

分析师承诺与法律声明

• 刘浪分析师具有证券投资咨询执业资格，报告内容反映其独立研究观点。
• 本报告仅供开源证券客户参考，不构成投资建议，不保证信息准确性。
• 投资者应结合自身情况及独立意见进行决策，不依赖本报告做出投资决定。

公司简介

• 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券公司，注册资本13亿元，业务涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。
• 公司在多地设有分支机构及营业部，提供全面的金融服务。

总结

军工行业在政策支持、技术进步及地缘政治因素的共同推动下，具备长期增长潜力。短期内，板块震荡整理，但中长期趋势向好。投资者应关注装备更新、资产证券化及军民融合主线，选择优质标的进行布局。同时，需警惕地缘政治风险对市场情绪的影响。