20230716-华创证券-光伏行业周报_6月组件中标容量环比5月基本持平_静待终端需求释放_18页_1mb

光伏行业周报总结

电改政策与市场动态

• 7月电改新政策出台，强调新型电力系统建设，需大力发展分布式新能源，如屋顶光伏和储能，以实现能源转型。政策推动高比例新能源接入，2022年风光装机占总装机30%，未来需求可能持续增长。
• 组件中标容量环比持平（6月约2093GW），价格下跌至1565元/W，硅料价格已有探底迹象，组件最低价1300元/W，表明下游需求释放滞后。

产业链价格与企业动态

• 上游硅料价格持平在64元/kg，硅片和电池片价格上涨、组件价格小幅下跌。
• 重要公司动态：德业股份预估上半年净利润大幅增长，多家光伏企业发布业绩预告，扭亏或增盈，反映行业复苏。
• 行业新闻：中国光伏出口增长61.6%，国内外新项目招标活跃，政策支持风光布局。

投资策略

• 推荐关注N型技术（如TOPCon，受益企业：晶科能源、钧达股份）、逆变器环节（如德业股份、阳光电源）和光伏玻璃板块，由于产业链价格下行，投资性价比高。
• 暗示光伏行业高景气延续，PE估值分位数低，建议战略性布局。

风险提示

• 下游需求不及预期、原材料价格波动、行业扩产过快、贸易摩擦或安全事故等风险需警惕，可能影响企业盈利和产销。