20201123-万联证券-交通运输行业周观点报告_辽洽会_落幕_拉动东北亚航运需求_13页_1mb

交通运输行业周观点报告总结

核心内容概述

本报告总结了2020年11月交通运输行业的市场表现、行业热点、数据跟踪及公司动态。整体来看，交通运输行业表现优于大盘，行业内的部分企业因政策利好和业务增长而获得显著涨幅，同时，行业内的部分公司也因市场波动或业务调整出现较大跌幅。此外，报告指出辽宁通过“辽洽会”推动东北亚经济走廊建设，以及长三角铁路在“双11”期间的强劲运输表现，为行业带来积极影响。

主要观点

1. 市场表现

• 行业整体表现：交通运输行业上周上涨 $3.74%$，显著优于沪深300指数的 $1.78%$，板块领先大盘 $2.47%$。
• 板块排名：交通运输行业在申万28个一级行业中排名第七。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：中远海控（$30.59%$）、连云港（$20.37%$）、恒通股份（$18.09%$）、宁波海运（$18.01%$）、中远海特（$17.65%$）。
  • 跌幅前五：ST飞马（$-10.00%$）、嘉诚国际（$-7.61%$）、嘉友国际（$-4.63%$）、海晨股份（$-4.47%$）、飞力达（$-4.21%$）。

2. 行业热点

• “辽洽会”推动东北亚经贸合作：

  • 首届辽宁国际投资贸易洽谈会已结束，共签约137个项目，签约总额达3805亿元。
  • 重点包括沈阳韩国跨境电子商务合作项目、沈阳东北亚国际农产品冷鲜港交易中心项目等。
  • 辽宁作为我国面向东北亚唯一的陆海双重门户，正在打造“东北亚经济走廊”。
  • 通过招商引资、搭建经贸平台、产业园合作等方式，推动区域经济开放新格局。
  • “单一窗口”一期项目全面上线，二期建设达标，实现多项业务覆盖率100%。
  • 两年累计签约额达1.5万亿元，今年前三季度实际利用外资增长 $28.9%$。

• 长三角铁路“双11”运输表现亮眼：

  • 铁路“双11”电商黄金周运输期间，长三角铁路发送电商货品464万件，同比增长 $280%$。
  • 发送重量达23842.8吨，同比增长 $312.7%$。
  • 高铁快运和普速行李车均实现显著增长，体现“铁路+电商”模式的潜力。
  • 该模式推动快递产业链多元化发展，利好铁路及物流板块。

关键行业数据

3.1 航运-干散货运输

• BDI指数：1148点，环比上升 $2.96%$。
• CDFI指数：892.31，环比上升 $4.12%$。
• 分船型指数：
  • BPI：1353点，环比上升 $12.94%$。
  • BCI：1435点，环比下降 $4.78%$。
  • BSI：930点，环比上升 $5.20%$。
  • BHSI：602点，环比上升 $2.73%$。

3.2 航运-油品运输

• BDTI指数：438点，环比上升 $3.06%$。
• BCTI指数：368点，环比上升 $9.20%$。
• CTFI指数：526.38点，环比上升 $1.02%$。

3.3 航运-集装箱运输

• CCFI指数（2020年10月）：1051.77点，环比上升 $8.91%$。
• SCFI指数（2020年11月20日）：1938.32点，环比上升 $4.36%$。
• 主要航线运价：
  • 美东航线：4682美元/标准箱，环比上升 $0.13%$。
  • 美西航线：3913美元/标准箱，环比上升 $0.67%$。
  • 东南亚航线（新加坡）：802美元/标准箱，环比上升 $10.16%$。
  • 韩国航线（釜山）：188美元/标准箱，环比下降 $3.59%$。

3.4 港口-吞吐量

• 2020年9月全国规模以上港口货物吞吐量：13.13亿吨，同比上升 $8.93%$。
• 全国规模以上港口外贸货物吞吐量：4.01亿吨，同比上升 $8.33%$。

3.5 航空-燃油成本及周转情况

• 布伦特原油价格：42.87美元/桶，环比上升 $2.58%$。
• 航空煤油出厂价：2684元/吨，环比上升 $3.07%$。
• 民航旅客周转量（2020年10月）：733.16亿人公里，环比上升 $5.44%$。
• 民航货邮周转量（2020年9月）：21.50亿吨公里，环比上升 $12.57%$。

3.6 机场-吞吐量

• 白云机场2020年10月旅客吞吐量：494.64万人次，同比下降 $22.07%$。
• 上海机场2020年10月旅客吞吐量：494.64万人次，同比下降 $25.53%$。

3.7 铁路-周转运输量

• 全国铁路货运量（2020年10月）：39930.44万吨，同比上升 $3.30%$。
• 铁路旅客周转量（2020年10月）：990.30亿人公里，同比下降 $19.13%$。
• 铁路货物周转量（2020年10月）：2767.00亿吨公里，同比上升 $3.18%$。
• 秦皇岛港铁路煤炭调入量（2020年11月20日）：52.80万吨。

3.8 公路-周转运输量

• 全国公路货运量（2020年10月）：33.07亿吨，同比下降 $10.22%$。
• 公路货物周转量（2020年10月）：5837.76亿吨公里，同比下降 $11.90%$。
• 公路客运量（2020年10月）：7.32亿人次，同比下降 $36.57%$。
• 公路旅客周转量（2020年10月）：501.32亿人公里，同比下降 $37.10%$。

3.9 物流-快递业务

• 2020年9月规模以上快递业务收入：824.30亿元，同比上升 $27.00%$。
• 快递业务量：823,388万件，同比上升 $43.00%$。

公司动态

• 珠海港：全资子公司珠海港香港成功收购兴华港口 $100%$ 股份，兴华港口将于11月20日在港交所退市。
• 重庆建工：全资子公司交建集团中标巫溪至开州高速公路项目，中标金额18.16亿元，工期36个月。
• 宁波舟山港：2020年10月预计完成集装箱吞吐量270.4万标准箱，同比增长 $21.1%$。
• 利群集团：启动华东区供应链及现代物流总部基地项目，总投资30亿元，建筑面积约25万平方米，预计实现商品配送和销售额超100亿元。
• 中国船舶：大船集团与中船贸易签订15.5万吨穿梭油船建造合同，为中海油巴西海上油田项目定制，是国内首艘苏伊士型穿梭油船。
• 白云机场：2020年1月至10月旅客吞吐量约3389万人次，位居全国第一、全球第二。

风险提示

• 宏观经济风险：持续疲软可能对行业整体发展造成不利影响。
• 地缘政治风险：可能影响中日俄韩之间的经贸合作。
• 其他风险：包括政策变动、市场波动、竞争加剧等。

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 $10%$ 以上）。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 $15%$ 以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 $5%$ 至 $15%$。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 $-5%$ 至 $5%$。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 $5%$ 以上。

报告信息

• 分析师：江维
• 执业证书编号：S0270520090001
• 电话：010-56508507
• 邮箱：jiangwei@wlzq.com
• 研究助理：黄星
• 电话：13929126885
• 邮箱：huangxing@wlzq.com.cn
• 报告日期：2020年11月23日
• 数据来源：Wind，万联证券研究所
• 数据截止日期：2020年11月20日