20231107-国投安信期货-2023年11月份美联储议息会议点评_金融紧缩压力获政策反馈_加息如期继续暂停_8页_686kb

美联储11月议息会议总结

主要事件: 美联储在2023年11月FOMC会议上宣布联邦基金利率目标区间保持在5.25%至5.50%不变，符合市场预期，这是自去年3月以来本轮加息周期中首次连续两次会议未加息。

会议内容:

• 包括鲍威尔强调“金融环境收紧”可能对经济活动和通胀造成压力，增加对银行体系韧性的重视。
• 就业数据仍强， economic growth rebound, 但通胀高企，美联储表示“坚定致力于让通胀回归2%目标”。
• 缩表计划未变，利率决策保持耐心，对通胀路径持保留态度。

市场反应:

• 美债收益率全面回落，纳指大幅上涨，市场解读为年内加息概率下降，做鸽派解读。
• ADP就业数据等因素缓解利率压力，使长端利率下降。

点评分析:

• 经济数据支持强劲增长，核心PCE通胀反弹，10月密歇根大学消费者通胀预期上修至42%，强化软着陆乐观预期。
• 金融条件收紧或促美联储更谨慎行事，利率路径需要进一步观察。

前瞻与关注点:

• 推荐跟踪：巴以冲突地缘风险对原油和通胀的影响；中美贸易关系演变；国内财政和货币政策传导。
• 金融品展望：短信号抬，债市波动，商品高位震荡。
• 风险提示： 能源短缺、地缘紧张、美国银行压力、人民币贬值。