电子行业专题研究：市场关注“科特估”和苹果产业链-240616-华泰证券-48页_2mb

核心观点：华泰证券认为，电子行业应关注“科特估”相关公司和苹果产业链，以及特斯拉在机器人、FSD和Robotaxi领域的进展。半导体和AI是科技产业的核心，预计科技板块未来将有良好表现。

市场表现：
国内A股：电子板块6月11日至14日涨幅显著，安路科技上涨445%，概伦电子上涨172%，主要受益于“科特估”概念和AI技术落地。半导体板块受到华为合约研发推进的影响，部分上市公司如兆易创新、中芯国际持续受益。

港股与海外市场：港股恒生科技指数一周下跌17%，对内地市场维持稳健表现。美国纳指上涨35%，标普500上涨16%，科技股如英伟达、博通等领涨，驱动因素为AI相关内容业绩超预期。

风险提示：

• 中美贸易摩擦加剧可能导致供应链风险；
• 虽然AI需求旺盛，但新品渗透不及预期可能削弱公司业绩；
• 受宏观经济下行影响，企业投资和消费能力下降可能对电子板块造成压力。

行业展望：伴随AI、汽车智能化、半导体国产化推进，资金继续向高增长科技企业集中。华
特证券维持电子行业“增持”评级，并看好安路科技、瑞声科技等标的。