20231221-天风证券-晨会集萃_11页

报告摘要

市场概览

本报告聚焦2023年12月初的证券市场，分析显示权益资产出现结构性机会。市场波动主要受政策预期、资金流动和经济数据影响，例如白酒板块因经销商大会和北向资金流出出现调整，但仍存在景气回升潜力。债券市场利率下行通道可能重启，宽松政策支持债市，关注CD和10年期国债指标。新能源汽车和声学系统受益智能化电动化，锂电化浪潮推动家电OPE行业增长，中长期机会显著。

市场数据方面，上证指数等指数下挫，海外市场表现分化，乘联会数据表明新能源汽车订交略有下滑，需警惕库存风险。同时，食品饮料和零售板块在消费疲软中寻求韧性，龙头公司如五粮液、泸州老窖增持彰显信心。

投资建议

分析师推荐关注以下板块和个股：

新能源与汽车：上声电子（688533）首次买入推荐，受益声学系统量价齐升，目标价58.55元；新能源汽车领域，比亚迪、理想汽车等自主品牌和新势力获推荐。
消费与品牌：特步国际收购股权完善多品牌矩阵，推动增长；潮宏基董事长增持，黄金珠宝板块前景看好；白酒和家电龙头（如贵州茅台、格力电器）在估值低位把握机会。
政策导向：锂电化OPE行业长坡厚雪，泉峰控股、创科实业等全球锂电OPE领导者潜在机会；债券市场宽松政策可能利多。

总体建议在政策加力和行业趋势下抓住结构性反弹，聚焦高弹性个股和蓝筹。