20250608-爱建证券-爱建智能制造周报_存储厂景气延续_重视清洗设备需求_20页_4mb

行业研究/行业点评总结 - 机械设备（2025年6月8日）

核心内容概览

本周机械设备板块整体表现优于沪深300指数，涨幅为+0.93%，申万一级行业排名19/31位。其中，激光设备涨幅最大，达+5.03%。行业整体估值回升，PE-TTM估值整体+1.06%。

主要观点

1. 人形机器人：产业链景气度前移，核心零部件企业率先受益。台积电已实现人形机器人芯片订单的营收贡献，哈默纳科新客户量产项目询价成型，预计2026年下半年落地。头部机器人客户加速产品落地，产业链业绩兑现有望提速。同时，人形机器人产品利润率维持60%，印证其高附加值特性。

2. 半导体设备：国产设备景气延续，受益于下游AI和汽车电子需求增长。国内清洗设备企业盛美上海定增44.8亿元，加速设备迭代，匹配存储扩产与先进封装升级需求。国内设备厂商在部分领域已实现显著国产替代，如抛光、切割设备，但在光刻机、离子注入机等关键设备仍存在进口依赖。

3. 可控核聚变：主流核聚变项目建设加快，中科院等离子体物理研究所5月至今共24项招标，16项中标。磁体及附属系统、第一壁等关键设备需求持续释放，超导、热控、高温材料等技术需求显著提升，产业链活跃度有望增强。

4. 新能源设备：固态电池技术有望在2026年规模化装车，设备端率先受益。政策推动和市场需求释放推动行业升级，头部企业如先导智能加速海外订单拓展。同时，海上风电设备需求在2025年Q1显著增长，国内与国际需求共振。

5. 工程机械：4月外需韧性延续，出口增长显著。叉车、液压挖掘机等产品销量双位数增长，显示出口市场复苏。装载机销量同比增长19.2%，反映基建、矿业等重资产行业投资信心回升。

关键信息

投资建议

• 重点关注人形机器人产业链，包括【拓普集团】【兆威机电】【凌云光】。
• 存储成熟制程产能承接及技术升级驱动清洗设备需求增长，建议关注【盛美上海】【至纯科技】【北方华创】。
• 工程机械板块中，外销占比高、智能化布局明确的企业值得关注。

市场表现

• 涨幅前五公司：大宏立（+29.24%）、乐惠国际（+23.83%）、瑞晟智能（+20.84%）、沪宁股份（+18.52%）、华光新材（+18.30%）。
• 跌幅前五公司：迈赫股份（-27.49%）、海鸥股份（-27.49%）、瑜欣电子（-28.84%）、越剑智能（-32.45%）、银都股份（-32.67%）。

企业动态

• 盛美上海：定增44.8亿元用于高端设备研发及产能扩张。
• 哈默纳科：新客户量产项目询价成型，预计2026年下半年落地。
• 台积电：人形机器人芯片订单已对公司营收产生贡献。
• 开普勒机器人：与兆丰股份战略合作，推动智能工厂自动化产线发展。
• 越疆科技：与药师帮签署战略合作协议，聚焦医药具身智能机器人。
• 福莱新材：与浙江清华柔电院共建智能感知实验室，研究柔性电子皮肤与超宽域压力传感器。

行业数据

• 制造业PMI：5月为49.5%，位于荣枯线之下；装备制造业PMI为51.2%，位于荣枯线之上。
• PPI数据：4月全部工业品PPI同比-2.7%，环比-0.4%。
• BDI指数：6月4日为1626点，较上周上升。
• 钢材库存：较上周减少1.8万吨。
• 半导体销售额：3月全球半导体销售额同比+20.6%，中国半导体销售额同比+7.6%。
• 工业机器人：4月产量同比+51.5%，显示行业复苏。
• 叉车：4月外销同比增长18.0%，内销同比-0.9%。
• 液压挖掘机：4月内销+16.4%，外销+19.3%。
• 海上风电：4月新增装机量为5.3GW，同比+298.5%。

风险提示

• 国际贸易摩擦风险
• 宏观环境波动风险
• 新技术投产不达预期

图表目录

• 图表1：本周沪深300 +0.88%，机械设备板块 +0.93%
• 图表2：本周激光设备表现最佳 +5.03%
• 图表3：本周机械设备板块涨幅前五、跌幅前五公司
• 图表4：本周机械设备各板块PE-TTM估值
• 图表5：本周机械设备板块PE-TTM估值变化
• 图表6：机械设备重点公司指标跟踪
• 图表7：本周重要公告
• 图表8：本周国内主要晶圆厂、封测厂招标中标情况
• 图表9：近7日中科院等离子体物理研究所招标中标情况
• 图表10：5月制造业PMI为49.5%，位于荣枯线之下
• 图表11：4月全部工业品PPI同比-2.7%，环比-0.4%
• 图表12：6月4日BDI指数为1626点，较上周上升
• 图表13：本周国内钢材库存较上周-1.8万吨
• 图表14：3月全球半导体销售额同比+20.6%
• 图表15：3月中国半导体销售额同比+7.6%
• 图表16：4月中国半导体制造设备进口量价同比变化
• 图表17：中国服务机器人4月产量同比-3.4%
• 图表18：中国工业机器人4月产量同比+51.5%
• 图表19：4月中国机械零部件进口量价同比变化
• 图表20：4月中国机械零部件出口量价同比变化
• 图表21：中国4月叉车内销同比-0.9%，外销+18.0%
• 图表22：中国4月液压挖掘机内销同比+16.4%，外销+19.3%
• 图表23：4月机床出口量同比-8.5%
• 图表24：4月机床出口价格同比+33.9%
• 图表25：本周磷酸铁锂、三元材料价格变动情况
• 图表26：6月4日主流品种硅片均价1.11元/片

行业趋势

• 人形机器人：从技术验证向场景渗透与生态协同加速，产业链盈利提升显著。
• 半导体设备：国产替代加速，部分领域进口依赖显著下降，头部企业加速技术突破。
• 可控核聚变：技术需求释放，产业链活跃度提升，磁体及附属系统、第一壁等关键设备需求增长。
• 新能源设备：固态电池技术接近规模化装车，设备端迎来增长机遇；海上风电设备需求明显上升。
• 工程机械：出口持续回暖，产品结构优化，智能化布局加速。

总结

2025年6月，机械设备行业整体表现优于沪深300指数，激光设备涨幅最大。人形机器人、半导体设备、可控核聚变、新能源设备及工程机械等细分领域均呈现积极趋势，行业景气度提升，技术突破与市场需求共振。建议关注人形机器人产业链、半导体清洗设备、工程机械出口企业及新能源设备相关公司。同时，需警惕国际贸易摩擦、宏观环境波动及新技术投产不达预期等风险。