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浙商早知道 2023年10月24日报告总结

市场总览

• 大势： 10月23日主要指数继续下跌，上证指数、沪深300、科创50、中证1000、创业板指分别下跌147点、104点、251点、236点和169点。
• 行业表现： 最佳行业为食品饮料(-0.35%)、国防军工(-0.05%)、银行(-0.71%)、家用电器(-0.75%)、医药生物(-0.97%)；最差行业为综合(-3.06%)、电力设备(-2.96%)、有色金属(-2.95%)、纺织服饰(-2.88%)、社会服务(-2.71%)。
• 资金流向： A股整体成交额72,1688亿元，北上资金和南下资金净流入均为0。

重要观点

银行业

• 观点来源： 浙商银行梁凤洁/邱冠华/徐安妮
• 观点： 基本面筑底，政策面改善，情绪面支撑，看好银行股估值修复，高股息继续占优。
• 核心观点：
  • 北向资金继续流入：净流入0亿元，南下资金净流入0亿港元。
  • 基本面趋好：下半年利润有望筑底，营收和利润增速先下后稳。
  • 政策因素支撑：金融工作报告聚焦稳增长和化风险，货币政策或下调利率，同时化债政策加速推进。
  • 结论：建议关注高股息、资产负债表稳健的全球龙头、增长拐点行业

机械设备行业分析

• 观点来源： 浙商机械邱世梁/王华君
• 观点： 精密减速器需求增长，国产替代加速。
• 关键观点：
  • 需求方面：工业机器人市场增量巨大，2030年可能达181亿元，多元化需求包括机器人、半导体、汽车、医疗等领域。
  • 催化剂：机器人领域的扩张及量利拐点的出现
  • 风险提示：低于预期的需求、国产化进展不达预期、测算偏离等

异动行业分析

• 电力设备行业： 晕轮大幅下跌，原因包括板块资金轮动及情绪不佳。新能源处于底部区间，推荐关注通胀赛道、资产负债表稳健的龙头、量利拐点行业。
• 纺织服装行业： 因海外订单压力大导致三季度业绩承压。当前行业变化不大，品牌服饰仍推荐成长和高股息主线，建议关注大客户驱动的相关标的。